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农业产品研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，内容主要围绕生猪市场行情回顾、行业动态及数据概览展开，旨在为投资者提供生猪期货及现货市场的分析与操作建议。报告涵盖了供需情况、价格走势、成本与利润变化等多个方面，同时提供了团队成员信息、联系方式及公司其他业务部门的地址与电话。

主要观点与关键信息

一、生猪行情回顾与操作建议

• 期货走势：2月25日生猪主力2605合约小幅高开后震荡走高，尾盘收阳，最高11515元/吨，最低11265元/吨，收盘报11465元/吨，较昨日上涨1.55%。
• 持仓变化：指数总持仓增加5901手至30965手。
• 现货价格：全国外三元均价为10.77元/公斤，较昨日下跌0.16元/公斤。
• 供需分析：
  • 供给端：2月样本养殖企业计划出栏量环比下滑17.73%，受假期销售天数减少影响，日均环比增幅21.44%。节前出栏积极性高，节奏快，整体供应量级宽松，部分地区存在低价惜售情绪。
  • 需求端：节后价格跌至低位，肥标价差走扩，二次育肥进场有所增加；但终端消费及屠宰量明显减少，交投清淡，消费缓慢恢复，屠宰企业订单小幅增加，开工率和屠宰量小幅提升。
• 市场预期：整体供需仍偏宽松，现货价格震荡偏弱；期货方面，产能充足，供应有望小幅增加，同时节后进入消费淡季，对行情支撑较弱，03/05合约震荡偏弱，但需关注后续二育的节奏及体量。

二、行业要闻

• 养殖成本与利润：
  • 自繁自养预期成本为12.08元/kg，周环比减少0.1元/kg。
  • 外采仔猪育肥成本为12.65元/kg，周环比减少0.14元/kg。
  • 自繁自养生猪头均利润为37元/头，周环比减少9元/头。
  • 外购仔猪养殖头均利润为-24.2元/头，周环比减少10.3元/头。
• 仔猪与出栏均重：
  • 2月5日当周，6.5kg仔猪市场销售均价为366元/头，较上周下调1元/头。
  • 全国生猪出栏均重127.40kg，较上周下降0.46kg，周环比降幅0.36%；较上月下降1.14kg，月环比降幅0.89%；较去年同期增加3.22kg，年同比增幅2.59%。
• 肥标价差：
  • 175公斤肥猪与标猪价差为0.93元/斤，周环比增加0.1元/斤。
  • 采购110kg育肥至140kg成本为11.86元/kg，较上周下调0.48元/kg。
  • 采购125kg育肥至150kg成本为12.38元/kg，较上周下调0.41元/kg。

三、数据概览

• 图1：养殖利润（元/头）
• 图2：养殖成本（元/公斤）
• 图3：全国80KG大猪存栏量（头）
• 图4：肥标价差（元/公斤）
• 图5：断奶仔猪价格（元/头）
• 图6：小猪存栏量（头）
• 图7：样本养殖场能繁母猪存栏量（头）
• 图8：样本养殖场能繁母猪存栏环比（%）

团队成员信息

建信期货研究发展部联系方式

• 农业产品研究团队：021-60635732
• 其他研究团队：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 量化策略研究团队：021-60635726

建信期货业务机构地址与电话

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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