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农业产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要分析了近期生猪市场的行情走势、行业动态及未来展望。团队成员包括林贞磊、余兰兰、王海峰、洪辰亮、刘悠然等研究员，各自拥有期货从业资格，为市场分析提供专业支持。

生猪行情回顾与操作建议

行情回顾

• 期货走势：15日生猪主力2603合约小幅低开后冲高回落，尾盘收十字线，最高11380元/吨，最低11275元/吨，收盘报11305元/吨，较昨日上涨0.36%。
• 现货价格：15日全国外三元均价为11.56元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤。

市场分析

• 供应端：预计明年上半年生猪出栏量将保持小幅增长，10月二育及压栏集中，当前二育栏舍利用率略高于去年同期，增加春节前供应压力。12月样本养殖企业计划出栏2772万头，较上月增长4.64%，日均增长1.27%。
• 需求端：天气持续降温，腌腊及灌肠需求增加，终端消费上升，屠宰企业订单增加，支撑屠宰量增长。12月15日样本屠宰企业屠宰量19.11万头，较昨日减少0.05万头，但周环比和月环比均有所增加。
• 整体趋势：现货市场供需双增，二育观望为主，对价格支撑较弱，但受腌腊灌肠需求提振，价格震荡偏强。期货市场供应压力较大，01和03合约承压，但价格跌幅已收窄，底部震荡频率增加。

行业要闻

• 出栏量：11月涌益样本企业实际出栏量2649万头，完成率99.36%；12月计划出栏2772万头，较上月增长4.64%。
• 养殖利润：截至12月4日当周，自繁自养生猪头均利润为-135.01元/头，较上周下降23.88元/头；外购仔猪养殖利润为-273元/头，周环比增加2元/头。
• 养殖成本：110kg育肥至140kg成本为11.00元/kg，较上周下调0.12元/kg；125kg育肥至150kg成本为11.39元/kg，较上周下调0.12元/kg。
• 出栏均重：截至12月4日当周，生猪出栏均重129.82kg，环比增加0.60kg，增幅0.46%。其中，集团出栏均重124.71kg，环比增加0.16kg；散户出栏均重146.08kg，环比增加0.91kg。

数据概览

• 图1：养殖利润（元/头）
• 图2：养殖成本（元/公斤）
• 图3：全国80KG大猪存栏量（头）
• 图4：肥标价差（元/公斤）
• 图5：15公斤仔猪价格（元/头）
• 图6：小猪存栏量（头）
• 图7：样本养殖场能繁母猪存栏量（头）
• 图8：样本养殖场能繁母猪存栏环比（%）

免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。
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