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美伊局势缓和，市场有望重拾动力——策略周专题（2026年6月第3期）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月第三周A股市场的表现及影响因素，指出市场风险偏好有所提升，推动A股整体上涨。同时，报告指出当前全球市场环境受到美伊局势缓和的积极影响，叠加国内经济基本面及AI产业趋势的支撑，市场有望继续震荡上行。

主要观点

• 市场表现：本周A股市场整体上涨，主要宽基指数普遍走高。其中，科创50涨幅最大，达14.9%，而上证50涨幅最小，仅为1.3%。分行业来看，电子、通信、建筑材料等行业表现较好。
• 重要事件：
  • 政策及会议：2026陆家嘴论坛召开，证监会主席吴清发表主题演讲；市场监管总局就《外卖平台补贴行为规范十条》公开征求意见；美联储6月FOMC维持利率不变，官员预期今年会加息一次。
  • 经济数据：5月工业增加值同比增4.5%，超预期；1-5月固定资产投资累计同比降4.1%，低于预期；5月社零同比降0.6%，不及预期。出口数据超预期，带动生产反弹，但投资和消费仍偏弱。
  • 产业动态：英伟达计划发行250亿美元债券，重返债券市场；SpaceX于6月12日正式在纳斯达克上市，首日涨幅达19.22%，市值突破2万亿美元。
• 市场展望：基本面及产业趋势支撑下，美伊局势缓和将有助于全球资本市场风险偏好的修复，市场整体有望震荡上行。
• 配置建议：建议关注以硬科技为代表的三条景气主线：
  • 硬科技：电子、通信、国防军工等行业；
  • 出口链：电力设备、机械设备、轻工制造等行业；
  • 上游资源品：有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。
• 热点板块：光通信等板块本周表现亮眼，投资者可继续关注其投资机会。
• 风险提示：需警惕海外风险扰动超预期、历史规律失效、市场情绪大幅下降等风险。

关键信息汇总

市场表现

• A股整体上涨：主要宽基指数普遍上涨，科创50涨幅最大（14.9%），上证50涨幅最小（1.3%）。
• 行业分化：电子、通信、建筑材料等行业表现较好，涨跌互现。

重要事件

• 政策与会议：
  • 2026陆家嘴论坛召开，何立峰、吴清等领导出席并发表讲话；
  • 市场监管总局就《外卖平台补贴行为规范十条》公开征求意见；
  • 美联储维持利率不变，官员预期今年将加息一次。
• 经济数据：
  • 5月工业增加值同比增4.5%，超预期；
  • 1-5月固定资产投资累计同比降4.1%，低于预期；
  • 5月社零同比降0.6%，不及预期；
  • 出口数据超预期，带动生产反弹。
• 产业动态：
  • 英伟达计划发行250亿美元债券，补充流动性；
  • SpaceX正式在纳斯达克上市，首日涨幅达19.22%，市值突破2万亿美元。

市场展望

• 基本面支撑：二季度PPI中枢显著高于一季度，推动上市公司盈利上行；
• AI产业趋势：AI产业持续发展，为市场提供上行动力；
• 地缘风险缓和：美伊局势缓和，有助于提升全球资本市场风险偏好。

配置建议

• 硬科技主线：电子、通信、国防军工；
• 出口链主线：电力设备、机械设备、轻工制造；
• 上游资源品主线：有色金属、煤炭、石油石化、基础化工。

热点板块

• 光通信：本周表现相对亮眼；
• 电力设备：受能源转型及AI投资趋势影响，值得关注。

风险提示

• 海外风险扰动超预期；
• 历史规律出现失效；
• 市场情绪大幅下降。