20180102-东方财富证券-汽车行业动态点评_三部委开展城市绿色货运配送示范工程_新能源物流车势头高昂_4页_613kb

汽车行业动态点评总结

核心内容

2018年1月，交通部、公安部、商务部联合发布《关于组织开展城市绿色货运配送示范工程的通知》，标志着国家在推动绿色交通和新能源汽车发展方面迈出重要一步。该通知旨在通过政策引导，构建“集约、高效、绿色、智能”的城市货运配送体系，助力城市可持续发展。

主要观点

• 政策支持强劲：国家持续推动新能源汽车在货运领域的应用，通过减免购置税、优化通行政策、优先上牌等手段，为新能源物流车提供有利的发展环境。
• 行业前景广阔：随着快递行业的快速发展，物流市场迎来爆发，新能源物流车作为绿色转型的重要载体，具备巨大的市场潜力。
• 市场渗透率低：目前纯电物流车市场渗透率仅约2%，相较于燃油物流车仍有显著替代空间。
• 企业布局加速：多家物流企业与汽车厂商展开合作，推动新能源物流车的推广与应用。例如，菜鸟网络计划五年内投放100万辆新能源智慧物流车，京东物流也计划全面更换传统物流车为电动物流车。

关键信息

政策背景

• 三部委联合推动城市绿色货运配送示范工程，从2018年1月起接受各省市申报。
• 多项政策支持新能源物流车发展，包括通行便利、免购置税、优先上牌等。
• 早在2017年9月，交通部等14部门已发布《促进道路货运行业健康稳定发展行动计划(2017-2020年)》，明确支持新能源配送车辆。

市场前景

• 中国物流与采购网数据显示，当前纯电物流车市场渗透率约为2%，尚处于发展初期。
• GGII预计，在物流行业快速发展的背景下，电动物流车潜在市场空间可达300万辆。

重点企业分析

• 东风汽车：电动物流车行业龙头，具备较强的技术实力和客户基础。公司与绿色慧联物流合作，拓展新能源物流车运营模式。
• 科泰电源：专注于新能源物流车租赁服务，已在全国多个城市设立子公司，运营新能源车辆500余辆。公司与菜鸟物流等达成战略合作，计划三年内运营11000辆新能源物流车。公司还通过增资精虹科技，向新能源整车制造方向拓展。

投资建议

• 东方财富证券维持“强于大市”评级，认为新能源物流车行业具备良好的发展前景。
• 建议关注东风汽车（600006.SH）和科泰电源（300153.SH）。

风险提示

• 新能源汽车补贴退坡可能影响行业发展速度。
• 新能源物流车相关政策落实存在滞后性，可能影响企业实际运营效果。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上

免责声明

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