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格林大华期货纸浆早报总结（20240814）

品种观点

7月份外盘针叶浆报价出现显著下降，对国内市场的支撑效应有限。上周国内纸浆港口库存环比减少，但下游需求整体变化不大。近期，阔叶浆价格大幅下跌，使得短期纸浆价格呈现宽幅震荡的态势。

操作建议

建议投资者在价格高位时考虑做空操作。

利多因素

1. 港口库存下降：上周纸浆主流港口样本库存量降至1768万吨，环比减少了15万吨。
2. 进口量锐减：海关数据显示，2024年6月中国纸浆进口量为2607万吨，环比下降幅度超过76%，同比跌幅超过137%。尽管全年累计进口量为17832万吨，同比仍增长16%，但6月单月进口数据较为疲软。
3. 生活用纸需求上升：生活用纸开工率达596%，环比增长17%，显示相关下游需求有所改善。

利空因素

1. 主要厂商调降报价：Suzano宣布，自即日起，7月份中国市场桉木浆报价调整为650美元/吨。
2. 国际市场报价下调：智利Arauco公司在7月份外盘中，针叶浆银星报价从上轮下跌55美元/吨至765美元/吨。同时，阔叶浆明星产品暂未报盘，市场供应预期可能承压。

风险因素

市场关注点包括人民币汇率波动、国际油价变动、下游纸企开工率的变动以及整体资金面情况等因素。

声明

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