2018-独角兽系列报告：搜索巨头百度的AI赋能与转型_18页-2mb

百度AI赋能与转型总结

核心内容

百度作为中国领先的互联网公司，以搜索业务为核心，近年来在人工智能领域进行了全面转型。报告指出，百度在搜索市场仍占据主导地位，市场份额超过75%，是行业龙头。同时，公司逐步剥离O2O业务，专注于人工智能技术的研发与应用。

主要观点

1. 搜索业务稳居市场第一

• 百度自2001年推出独立搜索引擎后，始终处于搜索行业领先地位。
• 2016年受负面事件影响，公司对广告主进行重新审核，清理低价值广告主，虽然短期影响营收，但提高了广告主ARPU值。
• 2017年以来，推广业务收入增速重回两位数，用户使用时长和广告转化率提升，推动公司业绩回暖。

2. 信息流业务推动流量变现

• 自2016年推出信息流业务以来，百度日活跃用户数迅速增长，突破1亿。
• 信息流广告形式更友好，用户接受度高，对传统广告联盟的依赖性降低。
• 信息流广告市场规模快速增长，2018年预计近千亿，增速超70%。

3. 广告联盟业务持续发展

• 百度广告联盟（百意广告）覆盖60万家网站及APP，为广告主提供精准投放渠道。
• 移动端和PC端流量庞大，日均访问量达100亿次，广告形式多样，满足不同需求。
• 外部流量获取成本（TAC）占比下降，表明公司对内生流量的依赖增强。

4. 爱奇艺成为重要增长点

• 爱奇艺是百度的重要子公司，2018年计划上市，百度持股57.3%，拥有93.1%表决权。
• 截至2017年底，爱奇艺月活用户达4.21亿，付费会员数突破6000万。
• 会员业务收入占比提升至37.6%，广告业务占比46.9%，内容投入持续，短期难以盈利，但未来有望实现协同效应。

5. 逐步剥离O2O业务，聚焦人工智能

• 百度自2014年起布局O2O，但随着美团点评合并，O2O市场格局变化，百度开始剥离相关业务。
• 2017年提出“All in AI”战略，聚焦人工智能技术及应用，构建AI开放生态。
• 百度大脑和智能云是AI布局的基础，DuerOS和Apollo是核心平台。

关键信息

• 百度2017年总收入848亿元，净利润183亿元。
• 百度信息流业务提升用户移动APP使用时长30%，减少对外部流量的依赖。
• 爱奇艺2017年营收173.78亿元，其中会员业务收入65.36亿元，占比37.6%。
• 百度DuerOS平台拥有超过130家合作伙伴，智能设备激活数突破5000万。
• 百度Apollo自动驾驶平台已更新至2.0版本，计划2018年量产“阿波龙”迷你巴士，2019-2020年量产自动驾驶汽车。

风险提示

• 信息流业务竞争激烈，可能影响公司盈利。
• 人工智能技术落地进度可能不达预期，高研发投入可能给公司转型带来压力。

附录

• 报告由东方证券发布，分析师包括陈舒薇、张颖、邓文慧等。
• 报告包含多个图表和数据表，提供详细的业务发展和财务信息。

重要数据表

表1：百度2017年关键经营指标

表2：目前主要信息流广告平台概况

表3：爱奇艺首次公开招股后股权结构

表4：爱奇艺核心运营数据