20240419-国泰期货-尿素_政策压力再现_震荡格局延续_3页_570kb

报告摘要

2024年4月19日，尿素市场在政策调控与现货价格变动的双重影响下，整体呈现震荡格局。报告从基本面、趋势强度、市场观点及风险提示等方面对尿素市场进行了全面分析。

尿素趋势强度为 0，表示当前市场处于中性状态，没有明显的多空趋势。

政策影响
- 保供稳价系列调控政策或将很快推出，对市场投机情绪形成抑制。
- 出口政策在上周有所放松后可能再度趋严，影响国际市场供需。
国际现货市场
- 国际市场价格震荡，埃及、中东地区价格稳定在 312美元/吨，巴西地区价格为 305美元/吨。
- 中国货源对国际价格的近端影响有限，但对远端价格预期有所改变。
国内现货市场
- 受期货上涨带动，贸易商投机情绪上升，交割区域现货价格在 2150-2160元/吨 成交放量，2170-2180元/吨 有部分成交。
- 短期成交好转主要来自贸易商囤货采购，而非实际需求。
基本面分析
- 行业日产为 17.84万吨，较上一工作日减少 0.13万吨，较去年同期增加 0.54万吨。
- 开工率 82.40%，较去年同期 82.74% 增加 0.34%。
- 预计本周日产将下降至 17.5万-18.5万吨 区间。
- 需求端以刚需为主，采购积极性偏中性；复合肥工厂采用随采随用策略，未出现明显囤货行为。
期货走势预期
- 05合约：临近交割，现货价格维稳，预计震荡运行，下方有一定支撑。
- 09合约：受政策调控影响，估值体系频繁转换，预计震荡格局延续。
- 基本面宽松已被充分交易，多空博弈以估值为锚。