20260606-中辉期货-生猪周报_新生仔猪居高不下_关注仔猪价能否继续走弱_19页_5mb

中辉期货生猪周报总结（2026年6月6日）

核心内容概览

本周生猪市场呈现供需博弈状态，价格变化有限，不同区域出现涨跌分化。全国均价为9.59元/kg，河南、广东、山东等地区价格相对较高，四川、湖南价格相对较低。预计下周猪肉价格将震荡下滑，整体跌幅约0.20元/kg。6月养殖场出栏压力较大，出栏积极性较高，屠宰企业采购顺畅，猪肉供应充足。

主要观点

• 现货价格：供需博弈导致价格变化有限，但不同区域价格出现分化。预计短期价格难有明显上涨，需求端改善有限。
• 二元母猪：市场均价为1298元/头，环比持平。由于需求偏弱，养殖主体观望情绪浓厚，短期内价格难有明显变动。
• 淘汰母猪：均价为7.38元/kg，环比下跌0.04元/kg，预计下周价格仍将小幅偏弱调整。
• 仔猪价格：随着补栏积极性回落，仔猪价格环比下行18.1元/头至233.3元/头，最大亏损扩大至60元/头。预计后续将呈现季节性走弱，价格易跌难涨。

关键信息

供应端

• 6月月内日均出栏量均有不同幅度提升，出栏均重逐步回落，抛压边际缓解，肥猪价格逐步企稳。
• 中期供应压力预计不会有明显改善，但长期能繁母猪数量在行业亏损推动下出现超预期去化，6月去产能速度有望进一步改善。

需求端

• 终端消费未明显改善，5月以来需求持续走弱，高温天气压制消费。
• 屠宰企业盈利平淡，日均屠宰量下滑，市场投机性冻品建库难以落地。
• 需求支撑只能寄望于三季度季节性消费回暖，短期难以依靠内需走强。

利润及成本

• 育肥端亏损停止收敛，自繁自养及外购养殖利润随价格小幅波动。
• 仔猪价格继续回落，推动6月仔肥双亏，进一步推动能繁母猪去化。
• 饲料成本有所下降，但养殖利润仍为负。

期货走势展望

• 07合约：短期价格偏弱，建议逢高做空，但升水收敛较多时可止盈观望。
• 09合约：可逐步逢低布局多单，等待近端去库兑现。
• 三季度：预计盘面走势以磨底 $\rightarrow$ 阶段反弹 $\rightarrow$ 震荡回落为主。
• 远期合约：虽然二季度低价加速产能出清利好远期合约，但当前估值下不宜重仓做多，关注现货企稳后的跨月反套机会。

风险提示

• 突发疫病
• 二育市场情绪波动
• 产能调控政策变化

数据摘要

期货价格季节性数据

期货合约基差季节性

期货价差季节性

总结

综合来看，当前生猪市场处于供需博弈状态，现货价格变化有限，短期内难有明显上涨。仔猪价格持续走弱，推动能繁母猪去化。需求端未见明显改善，预计三季度季节性消费回暖将提供支撑。期货市场短期以逢高做空为主，09合约可逢低布局多单。远期合约虽有利好，但当前估值下不宜重仓做多，关注现货企稳后的跨月反套机会。需关注突发疫病、二育市场情绪及政策变化等风险因素。