20260304-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场分析总结

核心内容概述

本文档汇总了钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱及玻璃市场的最新数据和分析，涵盖了价格、基差、月差、库存、产量、利润等多维度信息。整体市场呈现政策预期支撑与基本面疲软并存的格局，关注点主要集中在供需变化、价格波动及市场情绪对价格走势的影响。

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钢材市场

主要观点

• 政策预期支撑：短期内政策预期对盘面价格形成支撑。
• 基本面偏弱：成材基本面疲软限制了价格上涨空间。
• 等待政策落地与库存去化：需关注两会后政策落地情况及库存去化速度。

价格数据

• 螺纹钢01合约收盘价：3131（2026-03-04）
• 螺纹钢05合约收盘价：3071
• 螺纹钢10合约收盘价：3100
• 热卷01合约收盘价：3253
• 热卷05合约收盘价：3212
• 热卷10合约收盘价：3232

月差分析

• 螺纹01-05月差：60（+2）
• 螺纹05-10月差：-29（+2）
• 螺纹10-01月差：-31（+4）
• 热卷01-05月差：41（+15）
• 热卷05-10月差：-20（+1）
• 热卷10-01月差：-21（-14）

基差分析

• 螺纹01合约基差（上海）：59（+1）
• 螺纹05合约基差（上海）：119（+3）
• 螺纹10合约基差（上海）：90（+5）
• 螺纹主力基差（北京）：29（+3）
• 热卷01合约基差（上海）：-33（-28）
• 热卷05合约基差（上海）：8（-13）
• 热卷10合约基差（上海）：-12（-12）
• 热卷主力基差（北京）：38（+7）

现货价差

• 卷螺现货价差（上海）：30（-10）
• 卷螺现货价差（北京）：150（0）
• 卷螺现货价差（沈阳）：-60（0）

融合比值

• 螺纹/铁矿比值：4（稳定）
• 螺纹/焦炭比值：2（稳定）

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铁矿市场

主要观点

• 供应端强势：非主流矿发运维持高位，矿山产能释放意愿强，压制价格。
• 短期支撑因素：伊朗局势推升原油及海运费成本，扰动市场情绪。
• 需求端波动：铁水产量短期回升，后续受两会限产影响可能先降后升。
• 钢厂补库支撑：钢厂低价补库为价格提供底部支撑。

价格数据

• 铁矿01合约收盘价：717.5（-2）
• 铁矿05合约收盘价：752（-1.5）
• 铁矿09合约收盘价：731.5（-1.5）

基差数据

• 铁矿01基差：33.5（+1）
• 铁矿05基差：-0.5（0）
• 铁矿09基差：20（-0.5）

现货价格

• 日照PB粉：751（-2）
• 日照卡粉：883（-2）
• 日照超特：640（-2）

基本面数据

• 日均铁水产量：233.28（+2.79）
• 45港疏港量：298.48（-52.71）
• 五大钢材表需：565（-69）
• 全球发运量：3340.7（+19.8）
• 45港库存：17091.96（+145.64）
• 247家钢厂库存：9085.1（-1618.83）
• 247家钢厂可用天数：31.47（-6.02）

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煤焦市场

主要观点

• 终端需求验证期：3-4月进入终端需求验证期，现实数据重要性提升。
• 春节影响：节后复工节奏可能较慢，影响煤焦价格。
• 价格下行压力：若出现“国内矿山复产超预期”与“宏观情绪转弱”组合，煤焦价格或将面临较大下行压力。

价格与价差

• 焦煤09-01：-203.5（-5.5）
• 焦煤05-09：-101.5（-6.5）
• 焦煤01-05：305（+12）
• 焦炭09-01：-89（-3）
• 焦炭05-09：-76（0）
• 焦炭01-05：165（+3）

基本面数据

• 盘面焦化利润：-7（+15.275）
• 矿焦比：0.450（+0.005）
• 螺焦比：1.837（+0.022）
• 炭煤比：1.502（+0.018）

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铁合金市场

主要观点

• 硅锰短期支撑：受锰矿消息面扰动支撑，但后续情绪释放及高库存限制上涨空间。
• 硅铁基本面较好：成本支撑明显，但受限于黑色下游基本面偏弱，上涨空间有限。
• 产业端套保：高库存背景下，产业端有套保进场的驱动。

价格与价差

• 硅铁01-05月差：22（-38）
• 硅铁05-09月差：-42（+8）
• 硅铁09-01月差：20（+30）
• 硅锰01-05月差：74（-16）
• 硅锰05-09月差：-42（+2）
• 硅锰09-01月差：-32（+14）

现货价格

• 硅铁现货（宁夏）：5480（+60）
• 硅锰现货（宁夏）：5780（+50）
• 硅锰现货（内蒙）：5850（+100）
• 硅铁基差（宁夏）：-116（-2）
• 硅锰基差（内蒙古）：-18（-36）

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纯碱市场

主要观点

• 市场传闻：有大厂因锅炉原因预计大检修，或10天左右，具体有待验证。
• 供需矛盾：刚需整体稳中偏弱，供应端有预期外扰动，或将阶段性影响纯碱产量。
• 库存压力：中游库存偏高，限制价格上行空间。
• 需求验证：需求仍需进一步验证，价格下行空间取决于库存积累。

价格与价差

• 纯碱05合约收盘价：1203（-15）
• 纯碱09合约收盘价：1265（-11）
• 纯碱01合约收盘价：1309（-11）
• 月差(5-9)：-62（-4）
• 月差(9-1)：-44（0）
• 月差(1-5)：106（+4）

现货价格

• 重碱市场价（华北）：1250（0）
• 轻碱市场价（华北）：1200（0）
• 重碱-轻碱价差：50（0）

基本面数据

• 产能利用率：稳定
• 损失量：稳定
• 产量：稳定
• 库存：比预期更好

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玻璃市场

主要观点

• 需求未恢复：实际需求尚未回归，产销暂时偏弱。
• 库存风险：中游库存偏高，一旦负反馈发生，现货压力巨大。
• 供应回归预期：点火和冷修消息频发，沙河待点火新线较多。
• 价格限制因素：供应回归预期及高库存限制玻璃价格上行空间。

价格与价差

• 玻璃05合约收盘价：1038（-16）
• 玻璃09合约收盘价：1158（-12）
• 玻璃01合约收盘价：1221（-15）
• 月差(5-9)：-120（-4）
• 月差(9-1)：-63（+3）
• 月差(1-5)：183（+1）

产销情况

• 沙河产销：103（+19）
• 湖北产销：45（+3）
• 华东产销：93（+11）
• 华南产销：95（+13）

基差与库存

• 玻璃01合约基差（沙河）：-205（-20）
• 玻璃01合约基差（湖北）：-126（-20）
• 玻璃05合约基差（沙河）：-12（+18）
• 玻璃05合约基差（湖北）：56（-11）
• 玻璃09合约基差（沙河）：-123（+11）
• 玻璃09合约基差（湖北）：-60（-16）
• 浮法玻璃日熔量：14.86万吨
• 浮法玻璃仓单：季节性波动

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总结

• 钢材：政策预期支撑盘面，但基本面偏弱限制上涨空间，关注两会后政策与库存变化。
• 铁矿：供应端强势压制价格，短期情绪支撑有限，需求端波动可能影响价格走势。
• 煤焦：终端需求验证期，现实数据重要，价格下行压力较大。
• 铁合金：硅锰受消息面支撑，硅铁基本面较好但受黑色产业链影响，上涨空间有限。
• 纯碱：市场传闻影响供应预期，库存表现优于预期，价格空间受限。
• 玻璃：需求尚未恢复，中游库存偏高，供应回归预期限制价格上行空间。

整体来看，市场仍处于恢复期，需密切关注政策落地、库存变化及终端需求验证情况，以判断价格走势。