20230820-华创证券-电动车行业周报_海南免征新能源小客车关税_宁德时代发布铁锂超充电池_20页_1mb

电动车行业周报摘要（20230814-20230818）

一、核心事件回顾

1. 海南自贸港政策调整：自贸港对进口新能源小客车免除关税、增值税和消费税，推动高端新能源车进口与消费。
2. 宁德时代新品发布：推出全球首款磷酸铁锂4C超充电池，宣称10分钟充电400公里，计划2023年底量产并2024年一季度上市。主要技术改进包括正极超电子网、负极快离子环、高孔隙隔膜和改进的电解液。

二、市场表现

• 中信电力设备新能源板块周下跌35.3%，跑输沪深300 95个基点。
• 细分板块中，输变电设备、车用电机电控、太阳能领跌。
• 单一股票表现分化：红星发展、协鑫能科等涨幅居前；赛力斯、赣锋锂业等跌幅显著。

三、产业链动态

1. 价格趋势：碳酸锂、氢氧化锂价格持续下跌，锂价下降带动车用成本回落；磷酸铁锂价格环比大跌58.5%。
2. 需求观察：7月新能源汽车零售销量同比增长319%，环比下降36%；比亚迪交付量再创新高。
3. 车市观察：经合组织国家电动车渗透率22.1%，同比增加3.3个百分点。

四、投资策略建议

1. 总体判断：预计2023年锂价底部震荡，电池环节盈利改善，建议关注材料环节价格及其盈利变化。
2. 重点标的：
   • 动力电池：宁德时代（推荐）
   • 铁锂电池供应链：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
   • 三元正极：星辰锂能、厦钨新能、长远锂科
   • 其他关注：隔膜（星源材质、恩捷）、电解液（新宙邦、天赐材料）、铜铝箔材料

五、风险提示

• 下游需求不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧、供应链地缘风险、安全事故影响。