20210514-大越期货-聚烯烃早报_18页_429kb

聚烯烃早报总结

核心内容

本报告为聚烯烃市场分析早报，主要涵盖LLDPE和PP两大品种的行情、库存、基差、排产及主力持仓等关键指标，为投资者提供市场趋势参考。

LLDPE分析

基本面

• 外盘原油价格夜间下跌，聚烯烃外盘成品价格近期回落。
• 乙烯价格维持强势，但进入二季度需求减弱，开工率下降较快。
• 新装置投产补充供应，预计库存将累积。
• 国内石化库存处于中性偏低水平，但港口库存偏高，仓单增加迅速。
• LLDPE排产同比中性，交割品现货价格为8500元/吨，较前一交易日下跌25元。
• 进口乙烯价格为1151美元/吨，进口LL美金价格为1090美元/吨，进口折盘价格为8626元/吨。

基差

• LLDPE主力合约2109基差为295元，升贴水比例为3.6%，偏多。

库存

• 两油库存为74.5万吨，环比下降4万吨，偏多。
• 民营石化库存为29.05万吨，环比持平。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，且空头减少，整体偏空。

PP分析

基本面

• 外盘原油价格夜间下跌，聚烯烃外盘成品价格近期回落。
• 丙烯价格维持强势，但进入二季度需求减弱，开工率下降。
• 新装置投产补充供应，国内石化库存中性偏低，PP拉丝排产同比中性。
• 交割品现货价格为8850元/吨，较前一交易日下跌100元。
• 进口丙烯价格为1116美元/吨，山东丙烯价格为8191元/吨，进口折盘价格为9325元/吨。

基差

• PP主力合约2109基差为-24元，升贴水比例为-0.3%，中性。

库存

• 两油库存为74.5万吨，环比下降4万吨，偏多。
• 民营石化库存为29.05万吨，环比持平。

盘面

• PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• PP主力持仓净多，且多头翻多，整体偏多。

市场趋势与关键信息

• LLDPE：基本面偏空，主要受原油及外盘成品价格下跌影响，且乙烯价格强势导致LLDPE交割品现货价格承压。基差偏多，但盘面偏空，主力持仓净空，显示市场情绪偏谨慎。
• PP：基本面中性，丙烯价格维持强势，但需求转弱导致开工率下降。基差中性，盘面偏多，主力持仓净多，市场看涨情绪较强。
• 库存：两油库存偏多，但民营石化库存保持稳定，显示供应端压力有所缓解。
• 进口利润：LLDPE和PP的盘面进口利润均为负值，且有所下降，表明进口成本较高，不利于国内价格支撑。
• 排产：LLDPE和PP排产同比中性，显示生产端维持稳定，但未出现明显增长。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，信息来源可能存在不确定性，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点仅代表分析师个人意见，不构成公司立场，投资者需谨慎参考。
• 市场走势可能因多种因素发生变动，报告内容不作为交易决策的唯一依据，亦不承担由此引发的任何损失。