20241216-弘业期货-工业硅2025年报_库存压力持续_亟待出清产能_12页_2mb

工业硅市场2025年报：库存压力与供需平衡分析

2024年工业硅市场呈现单边下跌趋势，期货主力合约价格从年初的14200元/吨低点降至9200元/吨，跌幅显著，由于规则修订，盘面价格略有支撑。现货价格方面，华东通氧553和云南421均价分别下跌3500元/吨，跌幅达23%和22%。供应方面，2024年产量快速增长，1-11月总量达4567万吨，同比增长28%，主要由于北方和新疆地区增量明显，但西南地区受环保限制开工率下降。需求端，多晶硅和有机硅产业链受过剩影响，产量和价格双双回落；铝合金需求相对稳定，但出口面临贸易风险。库存问题突出，2024年總库存持续累积，预计需时间消化。展望2025年，供应可能减量，需求在光伏行业自律减产后逐步改善，但库存压力和市场低迷仍将影响价格，预计工业硅价格维持在11000-14000元/吨区间震荡，需关注政策变化和供需平衡。