绿色债券系列研究之：铁路交通的发展与项目生态环境效益评估框架-20170919-中债资信-11页

铁路交通发展与绿色债券生态环境效益评估框架总结

核心内容

本报告由中债资信评估有限责任公司发布，旨在探讨铁路交通的生态环境效益及其在绿色债券支持项目中的应用前景。报告围绕铁路交通的绿色属性、相关政策规划、发展现状以及生态环境效益评估框架展开，提出一套适用于铁路交通项目的绿色评估体系，以满足绿色债券发行中对项目绿色程度的量化评估需求。

主要观点

• 铁路交通的绿色属性：铁路运输具有运量大、速度快、不易受气候影响等优势，且相较于公路、航空和海运等其他运输方式，其单位运输工作量的能耗和污染物排放更低，具备良好的生态环境效益和绿色属性。
• 政策与规划：我国自2004年起发布三版《中长期铁路网规划》，最新规划提出“八纵八横”高速铁路主通道构想，预计至2020年铁路网规模达15万公里，其中高速铁路3万公里。
• 环境效益：铁路运输在节能和减排方面表现优异，尤其是电气化铁路，实现零直接大气污染物和二氧化碳排放。非电气化铁路因规模化运输，其单位运输量的排放仍低于其他方式。
• 环境影响：铁路建设可能带来噪声、震动、生态功能区割裂、地质结构改变等环境影响，需在评估框架中予以考虑。
• 绿色债券支持：铁路交通项目被纳入国际与国内绿色债券支持范围，尤其在GBP和CBS体系中均有明确分类。国内《绿色债券支持项目目录》将铁路线路及场站等列为支持项目。

关键信息

一、铁路交通的定义与绿色属性

• 铁路交通是利用铁路设施进行货物和旅客运输的方式，具有运量大、速度快、稳定性强等优点。
• 货运方面，铁路承担跨区域运输重任，战略地位突出；客运方面，高铁普及后逐渐占据主导地位。
• 铁路运输的单位能耗显著低于公路、航空和海运，具备良好的节能与减排效果。

二、我国相关政策与发展规划

• 法规制度：包括《铁路法》、《铁路安全管理条例》等。
• 标准规范：国家每年发布铁路技术标准、工程造价标准等，推动铁路标准化建设。
• 发展规划：
  • 2004年规划：到2020年铁路网规模超12万公里。
  • 2008年调整：铁路网规模调整至9万公里。
  • 2016年规划：铁路网规模达15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上大城市。

三、我国铁路发展现状

• 投资规模：铁路固定资产投资年均增长显著，但2016年因货运量低迷和动车组替代普通客车，投资有所下降。
• 营业里程：截至2016年，我国铁路营业里程达12.40万公里，高铁里程2.2万公里，居世界第一位。
• 铁路密度：我国铁路密度为129.17公里/万平方公里，低于发达国家，但因地理条件差异，东西部地区发展不均。
• 技术程度：复线铁路比例超过50%，电气化铁路里程达8万公里，占比65%，技术发展迅速。

四、铁路交通的生态环境效益评估框架

中债资信提出从节能效果、减排效果、潜在环境影响三个方面构建评估框架，以量化铁路项目的生态环境效益。

1. 节能效果

• 评价指标：单位周转量能耗（吨标准煤/百万换算吨公里）、项目运行总能耗。
• 评价依据：能耗值越低，节能效果越好；可与行业均值对比，判断项目节能表现。

2. 减排效果

• 评价指标：单位客运（货运）周转量的二氧化碳和氮氧化物（或二氧化硫）排放量、排放总量。
• 评价依据：排放量越低，减排效果越好；若与公路等其他方式对比，减排量越大，减排效果越显著。

3. 潜在环境影响

• 评价指标：
  • 新增绿化带等效宽度：计算公式为：新增绿化带面积 / 营业里程。
  • 化学需氧量（COD）排放量：衡量污水排放的量化指标。
• 评价依据：绿化带等效宽度越大，潜在环境影响越正面；COD排放量越低，影响越正面。

五、总体评价方法

• 评价公式：总体评价得分 = 各指标得分 × 各指标权重之和。
• 得分越高，表明项目的节能减排效果越好，对环境影响越正面，绿色属性越强。

评估框架的应用展望

• 节能测算前提：以车辆满载为前提，实际运营中可能因载客或载货量不足而影响测算结果。
• 减排假设问题：评估框架假设电气化铁路完全运营电力机车，可能高估减排效果；若电力来源为火电，则需考虑间接排放。
• 评估维度：可测算项目的节能量、污染物减排量等绝对值，也可评估单位周转量、单位线路长度的环境效益强度，实现不同项目的差异化评估。

附：评估框架的适用性与局限性

• 适用性：适用于绿色债券发行前后的项目环境效益评估，帮助投资人识别绿色项目。
• 局限性：需结合实际运营情况调整评估假设，尤其关注电力来源、载客/载货量、线路穿越环境敏感区等因素。

评估框架的意义

• 通过科学、系统的评估体系，提升铁路交通项目在绿色债券市场中的透明度与吸引力。
• 为绿色债券的发行和投资提供数据支持，推动铁路行业绿色转型。

联系信息

• 评级业务部：
  • 顾鹏：电话 010-88090102，邮箱 gupeng@chinaratings.com.cn
  • 唐大千：电话 010-88090244，邮箱 tangdaqian@chinaratings.com.cn
• 市场部：电话 010-88090123，邮箱 cs@chinaratings.com.cn
• 公司网站：www.chinaratings.com.cn
• 公司地址：北京市西城区金融大街28号院盈泰中心2号楼6层

免责声明

本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有。如需引用，请注明信息来源。中债资信对因使用本报告而产生的任何直接或间接损失不承担法律责任。