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市场研报总结：沪锡期货周报 2021年2月19日

一、核心内容

1. 周度数据概览

注：前20名净持仓中，+代表净多，-代表净空。

2. 周度观点与策略总结

• 利多因素：

  • 全球疫情有所好转，经济复苏预期增强。
  • 美国初请失业金人数上升，美元指数承压，利好金属价格。
  • 缅甸政治局势不稳定，可能影响锡矿供应。
  • 银漫锡矿因事故停产自查，进一步加剧供应紧张。

• 利空因素：

  • 美国1月制造业产出增长超预期，市场对经济复苏信心增强，可能抑制锡价上涨。
  • 全球锡市供应短缺，但市场对供应紧张的担忧可能已被部分消化。
  • 国内春节期间炼厂排产下降，进口窗口关闭，供应端压力有限。
  • 伦锡库存降至历史最低水平，对锡价有一定支撑作用。

• 市场展望：

  • 当前锡价上涨，基差走高，市场畏高情绪可能限制上行空间。
  • 下周预计锡价将震荡续涨，但需警惕下游畏高情绪升温。
  • 技术面上，沪锡2104合约放量增仓，MACD指标金叉，短线或继续上涨。

• 操作建议：

  • 建议在181000元/吨附近轻仓做多，止损位设为179000元/吨。

二、关键市场数据

1. 现货价格

• 截至2021年2月19日，长江有色市场1#锡平均价为179250元/吨，沪锡期货价格为181660元/吨。

2. 锡精矿价格

• 截至2021年2月18日，广西锡精矿70%价格为165750元/吨，云南锡精矿40%价格为161750元/吨。

3. 库存情况

• SHF锡库存：截至2021年2月5日为7450吨。
• LME锡库存：截至2021年2月17日为1375吨，注销仓单为140吨。

4. 进口盈亏

• 截至2021年2月10日，锡进口盈亏为-29816元/吨。

5. 焊条价格

• 截至2021年2月19日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格为125000元/吨，60A价格为120000元/吨。

6. 比价关系

• 沪锡与沪镍比值：截至2021年2月18日为1.2582。
• 沪伦锡比值：截至2021年2月18日为7.0238。

三、免责声明

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