20201011-中国银河-教育行业周报_升学扩招与岗位开放并举缓解就业压力_职业教育培训为应届求职者助力_24页_1mb

教育行业周报总结（2020年10月11日）

核心内容

2020年10月5日至10月11日期间，教育行业受到多项政策和市场动态的影响，整体呈现出一定的波动性。核心观点包括：

• 政策扩招：教育部发布《专业学位研究生教育发展方案(2020-2025)》，大幅增加硕士、博士专业学位研究生招生规模，以缓解应届毕业生就业压力。
• 政策性岗位：政策性岗位吸纳280万高校毕业生，占比超32%，成为缓解就业压力的重要途径，但被指出是“非常时期”的过渡性措施，长期可能加重地方财政负担。
• 市场趋势：市场性岗位仍是高校毕业生就业的主要渠道，求职者可通过职业培训、考取证书、升学深造等方式提升竞争力，线上教育在疫情环境下受到更多青睐。

主要观点

一、上周热点动态跟踪

1. 教育部扩招政策：政策提出到2025年，硕士专业学位研究生招生规模将扩大至总规模的三分之二左右，博士专业学位研究生招生数量也将大幅增加。这将吸引更多本科生选择考研，为考研教育培训机构带来新的客户群体。
2. 政策性岗位吸纳：2020届874万高校毕业生中，280万通过政策性岗位就业，比去年同期增加70万。该政策是缓解当前就业压力的重要手段，但其长期性存在不确定性。

二、最新观点及投资建议

• 行业表现：中国教育主题指数上涨5.89%，高于沪深300指数（2.04%）和创业板指（3.81%）。
• 个股表现：A股中，美吉姆、国新文化等个股涨幅显著；中公教育、豆神教育等个股跌幅较大。港股中，思考乐、GOLDWAY EDU等上涨，SDM GROUP、中国新华教育等下跌。中概股中，跟谁学、新东方等表现亮眼。
• 估值情况：A股教育板块市盈率较高，整体估值溢价率较历史平均水平高182.50个百分点，显示市场对教育行业的乐观预期。
• 盈利预测：重点跟踪公司中，中公教育、美吉姆、鸿合科技等公司预计未来三年的盈利将有明显增长。

关键信息

1. 政策影响

• 教育部的扩招政策将推动专业学位研究生教育的发展，有助于提升高等教育的应用性。
• 政策性岗位的增加为应届毕业生提供了更多就业机会，但其可持续性仍需关注。
• 《关于进一步严格规范学位与研究生教育质量管理的若干意见》强调了规范招生和学籍管理，对学术不端行为进行严格监管。

2. 市场动态

• 洪恩教育上市：洪恩教育于10月9日在美国纽约证券交易所上市，融资约1亿美元。
• 钉钉与幼教合作：钉钉事业部与幼教品牌壹点壹滴达成合作，推动幼教领域的数字化发展。
• 作业帮融资：作业帮完成E轮6.5亿美元融资，显示市场对在线教育的认可。
• 微信青少年模式：微信推出青少年模式，限制部分功能以保护未成年人。

3. 行业趋势

• 线上教育兴起：疫情推动在线教育发展，市场对线上课程和平台的需求增加。
• 职业教育发展：教育部与江苏省合作推进苏锡常都市圈职业教育改革创新，职业教育成为未来高等教育的重要布局方向。
• 成人教育市场：随着就业岗位供不应求，成人教育市场前景广阔，职业培训机构有望从中受益。

4. 重点公司表现

• A股重点公司：美吉姆、鸿合科技等公司股价上涨，而中公教育、豆神教育等下跌。
• 港股重点公司：思考乐、GOLDWAY EDU等表现较好，SDM GROUP、中国新华教育等下跌。
• 中概股重点公司：跟谁学、新东方等表现强劲，显示市场对其前景看好。

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响教育行业的投资回报。
• 政策风险：政策变动可能对行业格局产生重大影响。
• 市场竞争加剧风险：行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 行业依赖风险：部分公司对特定市场或政策依赖较强，存在一定的不确定性。

附录信息

• 市场行情回顾：本周教育主题指数上涨5.89%，创业板指上涨3.81%，上证综指上涨1.68%。
• 重点跟踪公司业绩：2020年上半年，部分公司如美吉姆、鸿合科技等收入和净利润有所增长，但也有公司如中国高科、佳发教育等出现下滑。
• 公司重要公告：包括洪恩教育上市、鸿合科技签订合作协议、中国高科涉及法律纠纷等。
• 教育行业动态：涵盖教育技术发展、政策支持、市场拓展等方面。
• 教育行业政策：教育部出台多项政策，包括扩招、规范管理、支持职业教育等。

分析师信息

• 杨晓彤：传媒互联网团队负责人，哈尔滨工业大学管理学硕士，7年证券从业经历。
• 白雪妍：传媒互联网及教育行业分析师，北京大学法学学士、早稻田大学文学学士，新加坡南洋理工大学理学硕士，曾就职于中央媒体及会计师事务所。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应行业指数表现的不同预期。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价表现的不同预期。

总结

本报告全面分析了教育行业的最新动态和政策变化，指出扩招和政策性岗位的增加有助于缓解就业压力，但长期依赖政策性岗位可能带来财政负担。同时，线上教育和职业培训成为提升竞争力的重要途径。市场对教育行业的整体表现持乐观态度，部分公司如美吉姆、新东方等表现突出，但也有公司面临业绩下滑和法律纠纷。行业政策进一步规范了教育质量管理，推动了职业教育的发展。风险提示包括宏观经济波动、政策变化、市场竞争和行业依赖性，投资者需谨慎评估。