20250518-国新国证期货-铁矿石周评_本周震荡上涨_2页_183kb

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本报告分析铁矿石2025年5月18日周行情，重点内容如下：

1. 行情回顾
   铁矿石2509主力合约本周震荡上涨，全周涨幅达4.52%，周收盘价为728元。

2. 基本面分析

   • 供应端：本期铁矿石发运量回落，澳洲巴西总发运量24225万吨，环比减少1179万吨。其中，澳洲发运量17972万吨，环比增加280万吨，但发往中国量环比减少1460万吨；巴西发运量6252万吨，环比减少1460万吨。国内47港到港总量25700万吨，环比减少644万吨。整体来看，巴西发运减量主导全球发运回落，澳洲及非主流地区发运部分回升，国内到港连续两期下降，供应水平趋紧。
   • 库存端：全国47港铁矿石库存降至1474699万吨，环比减少1772万吨，日均疏港量增加至33959万吨。港口库存持续去化，主因铁矿到港量下降。
   • 需求端：钢厂铁水产量环比回落，当周日均产量24477万吨，环比减少0.87万吨。高炉开工率84.15%，环比下降0.47%；产能利用率91.76%，环比下降0.33%。但钢厂盈利率升至59.31%，环比增加0.44个百分点。需求端受新增4座高炉检修影响（分布在江西、河北、江苏、湖北），导致铁水产量在连续三期增长后回落，短期需求或呈现弱势。

3. 综合判断
   本期铁矿石供应端收紧，港口库存去化，但铁水产量仍处于高位，短期价格呈现震荡走势。需重点关注国内实际需求变化及宏观政策动向，如钢厂开工率恢复及政策对市场的影响。

4. 免责声明
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