20240414-西南证券-医药行业创新药周报_2024年4月第二周创新药周报（附小专题靶向Nectin-4_ADC研发概况）_20页_2mb

2024年4月第二周，医药板块整体表现偏弱。A股创新药板块周跌幅达15.9%，港股则下跌27.8%，均跑赢各自基准指数。从估值来看，A股创新药板块市盈率TTM为252倍，港股板块市盈率较六个月内跌幅更为明显。

创新药研发方面，本周国内有1款新药和1款新增适应症获批上市，共收到国内26项新临床试验申报公示。4月国内共计3款新药获批上市，7款新适应症获批。海外创新药方面，4月美国2款NDA获批，本周1款NDA获批，欧洲和日本未有消息。恒瑞医药子公司近期收到靶向Nectin-4抗体偶联药（ADC）SHR-A2102的临床试验批准通知。Nectin-4蛋白在肿瘤组织中的表达上调，有望为晚期实体瘤的治疗带来新选择。

全球创新药物研发火热，本周共有4起重要交易公布。Arvinas与诺华达成合作协议，开发ARV-766 PROTAC蛋白降解剂。Invenra与安斯泰来合作开发双特异性抗体。勃林格殷格翰与中国生物制药达成合作。

当前市场面对的风险主要包括：药品降价预期、医改政策执行不及预期以及新药研发的不确定性。这些因素可能对创新药企业的盈利能力和市场表现产生较大影响。随着国家药监局对新药上市审批的逐步推进，配套医保支付谈判可能对市场格局产生深远影响。在整个行业创新的背景下，生物医药投资组合的筛选需要更加关注产品的临床进展、适应症覆盖以及潜在市场竞争格局。