> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国泰海通 | 主动股混基金2026年二季报分析总结 ## 核心内容概览 2026年第二季度，主动股混基金整体呈现股票仓位上升的趋势，主要为被动加仓。基金重仓配置以科创板为主，电子行业成为重点增持对象，显示出对AI硬科技产业链的强烈偏好。 ## 股票仓位分析 - **整体仓位提升**：2026年二季度末，主动股混基金的加权平均股票仓位为 **85.93%**，较上季度末提高 **1.62个百分点**。 - **被动加仓为主**：通过中证800指数涨跌幅测算，整体主动减仓幅度约为 **0.01%**，表明仓位上升主要源于市场上涨，而非主动调仓。 - **港股配置下降**：主动沪港深基金的港股配置比例约占整体股票持仓的 **14.08%**，较一季度末下降 **8.40个百分点**。 ## 重仓板块分析 - **科创板配置创新高**：科创板在主动股混基金中的配置比例达到 **26.16%**，较上季度末增加 **9.83%**。 - **主板与创业板配置变化**： - 主板股票市值占比为 **43.95%**，较一季度末减少 **14.19%**。 - 创业板配置比例为 **29.85%**，较上季度末增加 **4.40%**。 - 北交所配置比例为 **0.04%**，较上季度末减少 **0.03%**。 ## 重仓股特征分析 - **科技类个股主导**：重仓市值排名前十的个股中，**4只来自创业板**，**3只来自科创板**，**2只来自深圳主板**，**1只来自上海主板**。 - **AI硬科技为核心**：重仓股以AI产业链为主，涵盖光模块、光芯片、芯片设计、存储与设备、电子陶瓷及动力电池等细分领域。 - **电子行业占据主导**：除宁德时代外，其余9只重仓股均属于电子/通信领域的AI硬科技产业链。 ## 重仓股风格分析 - **“抱团”现象加剧**：前5%重仓持股市值的个股合计占比达 **43.44%**，较一季度末上升 **10.84%**。 - **头部个股集中度提升**：无论是持仓市值还是重仓次数，头部个股的集中度明显上升，显示出市场风格向头部集中。 ## 重仓行业分析 - **电子行业占比大幅提升**：电子行业成为第一大重仓行业，占比达 **42.55%**，较一季度末提升 **22.86%**。 - **通信行业小幅提升**：通信行业占比为 **16.27%**，较一季度末增加 **3.63%**。 - **其他行业变动**： - 电力设备占比下降 **4.37%**。 - 医药生物占比下降 **3.51%**。 - 有色金属行业占比下降 **3.41%**，退出前五大重仓行业。 ## 大中型公募管理公司策略 - **电子行业普遍加仓**：排名前20的基金公司中，**19家将电子作为第一大重仓行业**，**18家将电子作为第一大主动增仓行业**。 - **通信行业被减持**：有 **9家大中型基金公司**主动减持通信行业，为二季度减持首选。 - **电力设备与有色金属也面临减持**：分别有 **5家**和 **2家**基金公司主动减持这两个行业。 ## 风险提示 - 本报告仅对2026年二季度基金季报进行客观分析，不构成投资建议。 - 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标进行决策。 ## 报告来源 - **报告名称**：主动股混基金2026年二季报分析 - **报告日期**：2026年7月22日 - **报告作者**： - 倪韵婷（分析师），登记编号：S0880525040097 - 谈鑫（分析师），登记编号：S0880525040030 - 王紫薇（研究助理），登记编号：S0880126010009 ## 重要提醒 - 本订阅号内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。 - 若您非签约客户，请勿订阅或使用本订阅号信息，以免影响服务质量与投资风险控制。 ```