2025易凯资本中国健康产业白皮书_核心观点篇_26页_505kb

2025 易凯资本中国健康产业白皮书总结

核心内容

2025年易凯资本发布的《中国健康产业白皮书》聚焦中国健康产业在2023年和2024年的市场规模变化、老龄化带来的产业机遇、AI与机器人技术的创新应用，以及生物制造和NewCo模式在医药和医疗器械领域的崛起。同时，报告还分析了中国健康产业并购趋势的变化及其背后的驱动因素。

主要观点与关键信息

1. 健康产业市场规模持续扩大

• 2023年：中国健康产业总规模约为10.5-11万亿元人民币（约1.4-1.5万亿美元），其中药品市场规模约3万亿元，医疗器械和诊断约1.2万亿元，健康服务、数字医疗及泛健康市场达9.1万亿元。
• 2024年：健康产业总规模预计增长至11.5-12万亿元人民币（约1.5-1.6万亿美元），同比增长约9%-10%。
• 未来趋势：预计到2035年，银发经济规模将达到30万亿元，占GDP约10%。健康相关消费将成重要增量市场。

2. 老龄化带来的挑战与机遇

• 老龄化现状：2024年，中国60岁及以上人口达3.1亿（占比22%），65岁及以上人口达2.2亿（占比15.6%），进入中度老龄化阶段。预计到2035年，60岁以上人口将突破4亿，进入重度老龄化阶段。
• 挑战：医疗资源分布不均、养老需求激增、护理人员短缺、医保支付压力加大。
• 机遇：
  • 特医食品：2024年市场规模达234.2亿元，预计2030年突破800亿元。
  • 慢病管理：慢性病患者超4.6亿，慢病管理市场规模预计达千亿级。
  • 康复医疗：市场规模超7000亿元，老年康复占比达58%。
  • 失能照护：失能老人达4500万，护理需求巨大，但专业护理床位缺口达600多万张。
  • AI与机器人：AI和具身机器人将推动医疗平权，缓解医疗资源分配不均问题。

3. AI与机器人技术在医疗领域的应用

• AI：提升诊疗精准度、药物研发效率、医疗普惠性，推动慢病管理向预测性和个性化发展。
• 机器人：
  • 康复机器人：2024年部分城市已纳入医保支付范围，推动居家康复服务发展。
  • 具身机器人：如GARMI护理机器人，可完成20项护理动作，提升护理效率。
• 技术瓶颈：中国AI医疗面临数据孤岛、算法依赖海外、伦理认定不足等问题，需构建“技术-制度-人文”协同框架。

4. 中国创新药与医疗器械的全球化发展

• NewCo模式：通过授权+股权形式实现产品国际化，如恒瑞医药与Kailera的合作，交易规模超60亿美元。
• 趋势：预计NewCo模式将扩展至医疗器械领域，提升其全球竞争力。
• 出海动因：国内集采和价格压力促使企业寻求海外市场，而海外市场需求与支付能力更高，推动产品价值提升。

5. 生物制造的崛起与平台化趋势

• 市场规模：2024年生物制造产业规模达4,762亿元，预计2030年接近1.8万亿元，全球生物制造市场规模将达1.1万亿美元，中国占比约23%。
• 平台型产业：生物制造具备“基础设施”属性，未来将对医疗、工业、食品、农业等多个产业产生颠覆性影响。
• 中美竞合：美国在合成生物学、基因编辑等领域领先，中国在发酵产能、政策支持和市场潜力方面占据优势。

6. 健康产业并购进入理性整合新周期

• 并购趋势：2024年并购事件数148笔，交易规模750亿元，成为2019年以来第二大交易规模年份。
• 并购逻辑转变：从市值管理转向产业链深耕，注重业务协同性与长期价值创造。
• A股主导：A股上市公司凭借资金和产业协同优势主导市场，推动并购常态化。
• 交易模式创新：股份支付、资产置换、NewCo、地方国资参与等新模式不断涌现。
• 政策与资本影响：资本寒冬下，估值体系回归理性，优质资产浮现，推动并购进入存量整合阶段。

结论

中国健康产业正经历从“制造”向“创新”和“全球化”的转型，AI与机器人技术成为应对老龄化的重要工具，生物制造则成为产业升级的核心驱动力。同时，NewCo模式推动中国医药和器械出海，A股上市公司主导并购整合，产业协同成为发展趋势。未来，健康产业将在政策、技术与市场三方面协同推进，实现高质量发展与全球竞争力提升。