20221106-德邦证券-化工新材料行业周报_多晶硅签单博弈加剧硅片价格大跌_三星SK海力士加大半导体原材料国产化使用_13页_1mb

化工新材料行业分析总结

核心内容

本周化工新材料行业整体表现强劲，Wind新材料指数收报4585.92点，环比上涨8.66%。其中，半导体材料指数涨幅最大，达到6.43%，有机硅材料指数上涨14.11%，碳纤维指数上涨12.32%，锂电化学品指数上涨13.68%。值得注意的是，硅片价格出现明显下跌，而三星SK海力士加大半导体原材料国产化使用，对行业格局产生深远影响。

主要观点

• 市场表现：新材料行业整体表现优于市场，多个子行业指数均实现上涨，显示出行业复苏迹象。
• 硅片价格波动：由于多晶硅供应缺口缩小，下游企业签单意愿减弱，硅片价格出现下跌，市场处于博弈状态。
• 半导体材料国产化加速：三星SK海力士为应对全球供应链不稳定，正加快本地气体生产，推动半导体原材料国产化进程。
• 重点公司表现：部分公司如国瓷材料、联泓新科、华特气体等表现突出，股价涨幅显著，值得关注。
• 行业发展趋势：随着技术进步和政策支持，新材料行业正迈入高速发展期，尤其在新能源、半导体、碳中和等领域。

关键信息

3.1 多晶硅签单博弈加剧，硅片价格大跌

• 多晶硅复投料主流价格308-313元/千克，致密料305-311元/千克，价格保持稳定。
• 11月多晶硅签单博弈加剧，硅片价格出现0.14-0.20元/片的降幅。
• 前期硅片供应增速过快，库存增加，导致供需失衡。
• 隆基、晶科等企业仍在洽谈，永祥、新特等上游企业挺价，市场陷入僵持。

3.2 两家国际大厂敲定SiC长期供货协议

• Qorvo与SK Siltron CSS签订多年SiC衬底和外延片供货协议。
• SK Siltron CSS是SK集团收购的杜邦SiC事业部，计划扩大美国晶圆产线以满足电动汽车对SiC晶圆的需求。
• Qorvo通过收购UnitedSiC切入SiC赛道，目标是进入高成长性电力电子市场。

3.3 10万吨/年锂电负极材料一体化项目即将开工

• 克拉玛依炽蓝新能源有限公司计划投资近30亿元，建设10万吨/年锂电池负极材料一体化项目。
• 项目利用本地资源和自主知识产权技术，可有效降低产品成本并提升能量密度。
• 项目建成后预计带来80亿元营收、8亿元税收，并解决1000余人就业。

3.4 深圳坪山半导体产业发展加速

• 多彩硅谷产业园主体结构已封顶，预计建成后产值超200亿元，税收超10亿元。
• 该产业园由深圳市多彩实业集团打造，致力于半导体与医工交叉产业协同创新。
• 产业园周边聚集多家知名企业，形成良好的产业聚集效应。

3.5 俄乌冲突影响，三星SK海力士加大半导体原材料国产化使用

• 俄乌冲突导致全球氪气、氙气产量下降，芯片供应短缺问题加剧。
• 三星与浦项钢铁签署谅解备忘录，计划从2024年开始使用本地氙气。
• SK海力士已实现40%芯片生产使用本地氪气，并计划在2024年实现100%国产化。

重点公司推荐

• 国瓷材料：三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长，建议重点关注。
• 华特气体：深耕电子特气领域，实现进口替代，建议重点关注。
• 安集科技：第三季度业绩增长显著，建议关注。
• 新安股份：前三季度业绩增长明显，建议关注。
• 联泓新科：投资布局丰富，建议重点关注。
• 利安隆：国内抗老化剂龙头，建议重点关注。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格波动风险
• 新产能释放不及预期

行业投资评级

• 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
• 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间。
• 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

估值一览

数据追踪

• 费城半导体指数：本周收报2398.24点，环比下跌1.46%。
• 中国集成电路出口金额：9月达142.10亿美元，环比上涨20.04%。
• 中国集成电路进口金额：9月达390.65亿美元，环比上涨17.72%。

附注

• 分析师：李骥，德邦证券化工行业首席分析师。
• 研究助理：沈颖洁。
• 数据来源：Wind，德邦研究所。
• 法律声明：本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。