20250804-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

交易咨询业务资格编号：证监许可【2012】1091号
以下为对铜市的每日观点及总结：

铜市基本面：冶炼企业减产，废铜政策松动，但7月PMI指数降至49.3%，经济表现中等。
基差情况：现货价较期货价偏高，表明贴水期货，市场中性。
库存变化：上海和LME库存变化不大，铜库存略有反弹，但维持中性评价。
盘面表现：铜价收于20日均线以下，均线呈下行趋势，对多头略不利。
主力持仓：市场上主力资金积极，净多持仓且增加，对价格构成偏多支撑。
市场预期：预计铜价将受制于美联储降息节奏不确定性、库存回升压力、地缘局势紧张持续及传统消费淡季影响，维持震荡态势。

利好因素：地缘政治紧张局势（俄乌、以色列等地区）、美联储降息预期以及矿产增产缓慢。
利空因素：全球经济增长放缓担忧、中国全面关税政策、铜材出口退税取消，这些因素可能抑制需求。
逻辑分析：国内宽松政策预期与潜在的贸易战升级间的平衡是当前逻辑主线。
主要风险：自然灾害可能引发供应中断，对市场造成不确定性。

免责声明及权利：此报告仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。