20250804-西南期货-早间评论_27页_1mb

市场整体概况

国内期货市场多数品种呈现下跌态势，投资需保持谨慎。市场需求复苏动能不足，部分品种在政策影响下迎来波动，但长期做多逻辑仍存。

---

国债

利率持续低位，政策宽松延续，收益率曲线短期趋平难有趋势行情，建议观望。

---

股指

估值承压但情绪升温，做多机会增多。政策支持国内资产，估值回升可期，建议轻仓参与。

---

贵金属

美联储降息预期强化黄金配置逻辑，偏好中长期做多。

---

螺纹钢、热卷、铁矿石

需求复苏不及预期，基本面转弱，策略观望。

---

焦煤焦炭、铁合金

政策扰动加大，产业链利润下行，短期震荡偏弱，不宜激进操作。

---

原油、燃料油

供需环境复杂， OPEC 增产叠加风险事件扰动，短期涨跌动能不足，暂观望为宜。

---

合成橡胶、天然橡胶、PVC

基本面维持宽松格局，但供给压力和情绪降温共同作用下，呈现震荡运行特点。

---

尿素、对二甲苯 PX、PTA, 乙二醇, 短纤, 瓶片, 纯碱, 玻璃,烧碱,纸浆

多数品种呈现供过于求状态，短期成本支撑略有减弱或原料库存有待观察，震荡节奏为主。

---

碳酸锂、铜、锡、镍

资源类品种受供给扰动与出口政策影响明显，价格区间调整，关注供需边际变化。

---

豆油、豆粕、棕榈油、菜粕、菜油、棉花、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米淀粉、原木

农产品表现分化明显，供需预期与成本支撑交织，建议区间操作，灵活应对。

---

风险提示

跨品种套利及跨期价差机会也不容忽视，需多维度把握结构变化。