20250627-华泰期货-股指期货专题报告_股指期货的资产配置价值_11页_2mb

股指期货专题报告总结

核心观点

• 股指期货具有长期资产配置属性，是危机流动性缓冲器、常态收益增强器和价格枢纽。
• 市场存在结构性矛盾，如长期贴水现象和多头力量受监管限制。
• 贴水可带来收益增强，股指期货作为多头配置工具效能显著。
• 多头配置需求回暖，交易监管优化有助于释放期指潜力。

详细分析

• 研究指出，全球金融历史表明长期做空难持续增值，真正增值来自对核心资产的持有。
• 股指期货不仅用于对冲，还可通过贴水收敛捕捉收益，提升资产配置价值。
• 监管优化可促进机构如公募基金、私募和信托的多头布局，缓解贴水扭曲。
• 总体建议：跳出工具单一认知，推动股指期货从避险工具向战略资产转变。