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纸浆市场总结（2026年02月05日）

核心内容

2026年2月5日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。期货市场与现货市场均未出现明显趋势性变化，市场参与者普遍持观望态度，交易活跃度较低。当前市场环境受到春节假期临近的影响，下游纸厂与贸易商采购活动放缓，导致市场成交清淡。

市场数据概览

期货市场

• 纸浆主力 (05合约)：
  • 日盘收盘价：5,324元/吨（+48元）
  • 夜盘收盘价：5,312元/吨（+30元）
  • 成交量：210,175手（+4,218手）
  • 持仓量：279,509手（+536手）
  • 仓单数量：142,447吨（无变化）
  • 前20名会员净持仓：-18,283手（+2,062手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：-4元（前日为+44元）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-724元（前日为-676元）
• 月差：
  • SP03-SP05：-28元（前日为-30元）

现货市场

主要观点

• 趋势强度：当前纸浆趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
• 供需基本面：供应端港口库存压力持续，需求端因春节假期临近，下游采购活动放缓，市场整体交投清淡。
• 价格表现：纸浆期货价格小幅上涨，但现货市场中部分品牌价格稳定，整体价格波动较小。
• 行业动态：生活用纸市场价格平稳，终端需求进入尾声，纸企开工率小幅波动。原料纸浆价格变化及纸企装置运行情况将成为节后市场关注的重点。

关键信息

• 春节假期临近，市场进入“节日模式”，操作意愿不强。
• 市场波动性收窄，短期内价格以震荡为主。
• 建议关注节后供需基本面的变化及宏观环境的影响。
• 现货市场中，针叶浆与阔叶浆价格相对稳定，部分品牌价格未更新。
• 纸浆市场缺乏明确方向，需进一步观察下游需求恢复情况及国际价格走势。

风险提示

• 市场信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 投资者应关注市场供需变化及宏观政策对纸浆价格的潜在影响。

分析师声明

本报告由高琳琳撰写，具有期货投资咨询从业资格，力求独立、客观、公正，但不构成公司或其关联机构的立场。

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