20250328-瑞达期货-硅铁市场周报_原料下行出口回落_硅铁短期震荡偏弱_13页_996kb

硅铁市场周报总结（2025.03.28）

核心内容概述

本周硅铁市场整体呈现震荡偏弱态势，受原料下行、出口回落及成本抬升等多重因素影响，市场情绪偏谨慎。尽管铁水产量有所回升，但钢材需求预期较弱，导致供需格局偏弱。同时，宏观政策预期及行业自律减产的讨论为市场提供一定支撑。

主要观点

1. 价格及价差

• 硅铁2505合约期价上涨40元至6016元/吨。
• 宁夏硅铁市场价下跌20元至5810元/吨，内蒙古硅铁市场价下跌20元至5850元/吨。
• 硅铁月差为16元/吨，环比下降20元/吨。

2. 供应端

• 全国136家独立硅铁企业开工率为37.13%，环比下降0.63%。
• 日均产量为16005吨，环比增加15吨。
• 全国硅铁库存量为7.96万吨，环比下降2.96%。

3. 需求端

• 铁水产量环比增加1.02万吨至237.28万吨，同比增加15.97万吨。
• 钢厂盈利率为53.68%，环比上升0.43个百分点，同比上升25.11个百分点。
• 五大钢种硅铁周需求为20185.8吨，环比增加0.69%。

4. 成本与利润

• 宁夏硅铁现货生产成本为5730元/吨，环比减少60元/吨。
• 内蒙古硅铁现货生产成本为5760元/吨，环比减少70元/吨。
• 宁夏硅铁现货生产利润为-30元/吨，环比增加10元/吨。
• 内蒙古硅铁现货生产利润为-40元/吨，环比增加10元/吨。

5. 期现市场

• 硅铁期货合约持仓量为37.53万手，环比减少1.22万手。
• 仓单量为9849张，环比增加304张。
• 基差为-276元/吨，环比下降10元/吨。

6. 外部因素

• 宏观政策：3月LPR维持不变，但存在降准降息预期；中钢协呼吁关闭新增产能入口，畅通落后产能退出渠道。
• 海外市场：美国计划对汽车进口征收25%关税，可能对硅铁出口产生一定影响。
• 出口情况：2025年1-2月硅铁出口量为5.72万吨，同比减少26.65%。

关键信息

供应与库存

• 供应维持高位，但库存持续下降，显示市场去库压力有所缓解。
• 全国库存量：7.96万吨，环比下降2.96%。
• 钢厂库存天数：未明确数据，但库存整体呈下降趋势。

成本与利润

• 兰炭价格：神木兰炭中料价格下跌20元/吨至670元/吨。
• 生产利润：宁夏、内蒙古硅铁利润均环比上升10元/吨，但整体仍为负值，表明行业盈利能力较弱。

需求端

• 铁水产量继续回升，但钢材需求预期偏弱，对硅铁需求支撑有限。
• 钢厂盈利率提升，显示钢厂盈利能力增强，但对硅铁需求拉动有限。

期货市场

• 硅铁2505合约周K线处于60日均线下方，技术面偏空。
• 期货市场整体呈现震荡运行态势，建议关注阶段性供应弹性变化。

策略建议

• 宏观面：关注降准降息预期及行业产能治理政策，可能对市场走势产生支撑。
• 期货操作：硅铁2505合约建议震荡运行对待，操作上可采取逢低布局策略。
• 现货市场：短期需求偏弱，建议关注成本端变化及出口政策动向。

行业背景

• 瑞达期货研究院：成立于1993年，覆盖全国40多个分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一，2019年在深交所上市。
• 研究体系：提供晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，拥有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等特色产品。

风险提示

• 本报告信息来源于公开可获得资料，不构成投资建议。
• 市场变化受多种因素影响，建议投资者结合自身情况谨慎决策。