20230519-瑞达期货-硅铁市场周报_钢厂减产有所放缓_开工下降硅铁反弹_12页_1mb

硅铁市场周报（2023519）

1. 行情回顾与展望

1.1 回顾

• 供应端：厂家开工率小幅上行至盈亏边缘，钢招政策利好需求边际改善，但现货价格弱势，库存增幅扩大。
• 需求端：地产复苏不及预期，南方降雨抑制工地施工，刚需减少；叠加5月宏观数据疲软，终端需求未显著好转。

1.2 展望

• 供应：宁夏中卫停产消息引发盘面反弹，但钢招区间支撑有限，续涨空间待观察钢厂减产落实情况；铁水日产减量放缓，粗钢产量或逐步回升。
• 需求：螺纹表需回落，钢价弱稳运行，地产政策若落地或对需求形成提振。
• 技术面：SF2307合约探底回升，但基本面承压，建议震荡思路，注意风险控制。

2. 关键数据与动态

2.1 期现市场

• 价格波动：期货上涨，现货下跌，基差走缩，显示期现价差走扩。
• 持仓与仓单：前20名持仓净空减少，仓单量上升，市场交割意愿增强。

2.2 供需动态

• 产量：硅铁周产量下降，但钢厂复产预期升温，铁水日均产量减量放缓。
• 需求：钢厂高炉开工率及产能利用率下降，粗钢日产量减少，但出口量环比增长。
• 库存：库存继续累积，压制现货价格。

2.3 上游原料

• 硅石、兰炭现货价格稳中震荡，成本端对硅铁价格支撑有限。

3. 投资建议

• 盘面策略：暂不追涨，关注钢招执行情况及政策落地节奏；技术上以震荡思路对待，短期区间建议区间内轻仓操作。
• 风险提示：需求能否边际改善、钢厂减产执行力度、初始加工费定价及政策落地效果是关键变量。