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冠通研究：PVC市场分析总结

供应与需求

• 供应端：PVC开工率环比上升131个百分点，达7683%，规模居中。新增产能方面，浙江镇洋和陕西金泰新增产能将持续抵消化能亏损。
• 需求端：房地产数据持续疲软，商品房销售面积同比下降202%，市场需求放缓明显。但“五一”期间多地出台利好政策，如取消限购、公积金降息等，新增需求尚未显著体现。

库存与价格

• 库存：市场库存仍处于历年同期最高水平，社会库存小幅增加，消化速度缓慢。
• 价格波动：PVC价格整体偏弱，期货市场趋跌走势，关注逢高做空策略。

政策及市场预期

• 宏观政策：近期房地产刺激政策频出，央行、地方政策共同发力，带动市场情绪回升，对中长期需求有一定支撑作用。
• 价格预期：多因素叠加影响，如限塑政策、管道材料新增需求等，存在利好因素，但短期提价困难，交易情绪偏空。

风险与建议

• 风险提示：政策效果待验证，需求回升不明朗，库存仍是一大压力。

结论

近期PVC市场逢高做空策略较为可行，建议关注政策落地及库存变化情况，谨慎操作。