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PVC期货市场分析总结

冠通研究于2024年6月18日发布的PVC市场分析报告，聚焦于PVC期货冲高回落现象。报告强调投资风险，建议入市者谨慎，本文总结核心内容，字数控制在1000字以内。

供应端：PVC开工率环比增加0.86个百分点至76.02%，处于历年同期中位水平。供应增加主要由于陕西金泰、云南能投等企业提升开工负荷，以及浙江镇洋和陕西金泰新增产能的投产，部分抵消春检损失。电石价格稳定，对PVC支撑有限。

需求端：房地产数据显著疲软，全国1-5月房地产开发投资同比下降10.1%，商品房销售面积下降20.3%，住宅新开工面积下降25.0%，房屋竣工面积下降20.1%。政策如五月份收储和下调公积金利率虽尝试刺激，但实际效果待观察。此外，下游需求如PVC-U管材和增塑剂原料TMA价格上涨，但整体需求增长有限。

库存情况：社会库存消化缓慢，截至6月14周仍小幅累库至60.61万吨，创历史新高，增幅274.9%，历史最高位。

期现行情：PVC2409合约减仓冲高回落，收盘价6120元/吨，跌幅1.15%，持仓量减少。基差方面，华东地区主流价5900元/吨，合约价6120元/吨，基差-220元/吨，略走强，但仍偏低。

策略建议：基于供应增加、需求不足、库存压力大等因素，报告建议逢高做空PVC，但需关注房地产政策实际改善和下游采购偏好。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，风险管理责任自负。
投资有风险，入市需谨慎。