20220418-华联期货-黄金期货周报_预计黄金或偏强震荡_5页_543kb

黄金期货周报总结

核心内容

研究员： 段福林
电话： 0769-22116880
从业资格号： F3048935
投资咨询证书号： Z0015600

本周报分析了近期黄金价格走势，指出黄金价格在近半年内经历了宽幅震荡，但自年初以来显著上涨，主要受通胀上升和地缘政治风险（如俄乌冲突）推动。尽管近期因加息预期增强和地缘政治缓解导致黄金价格震荡回落，但4月以来又出现震荡攀升，沪金指数再次站上400元/克。

主要观点

• 黄金价格自年初以来上涨显著，伦敦金现一度突破2000美元/盎司，沪金指数达到420元/克。
• 3月美国核心CPI同比增长8.6%，高于市场预期，创历史记录，显示通胀压力持续。
• 美国10年期国债收益率持续上升，突破2.5%并达到2.83%，创疫情以来新高，可能进一步上攻2018年水平。
• 黄金供需平衡表显示，供需紧平衡有助于价格上涨，而弱平衡则影响较小。
• 当前黄金价格偏强震荡，操作建议为逢低做多，参考点位395元/克。

操作建议

• 趋势判断： 偏强震荡。
• 操作策略： 投资者可考虑逢低做多，参考点位395元/克。
• 关注因素： 加息预期变化、通胀走势、地缘政治局势（尤其是俄乌和解情况）。

关键信息

黄金指数走势

• 沪金指数近期震荡攀升，站上400元/克。
• 伦敦金现震荡上涨，突破2000美元/盎司。

黄金涨跌幅

• 上周沪金主力上涨2.47%，伦敦金现上涨1.41%。
• 今年以来，沪金指数上涨7.81%，伦敦金现上涨7.94%。

通胀情况

• 3月美国CPI同比增长8.6%，超市场预期，创历史新高。
• 核心CPI环比增长0.3%，低于前值0.5%，但整体通胀压力仍存在。

美国国债收益率

• 10年期国债收益率持续上升，突破2.5%并达到2.83%。
• 其他期限利率也快速上升，3个月至5月国债收益率分别为0.79%、1.84%、2.47%和2.79%。

黄金供需平衡表

• 2022年第一季度，黄金供需差值为正，显示供需紧平衡。
• 实物库存增加，表明市场对黄金的需求仍较为强劲。
• 各类需求中，投资需求占比最高，央行需求有所波动。

风险因素

• 通胀拐点： 若通胀出现明显回落，可能对黄金价格形成压力。
• 俄乌和解： 地缘政治风险缓解可能影响避险情绪，进而影响黄金价格。

免责声明

本资讯产品/报告仅供关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。所载资料来源可靠，但不保证其完整性和真实性。投资者须独立承担投资风险，本报告不构成最终买卖依据。

数据来源

• Wind
• 华联研究所

联系方式

• 公司总部地址： 东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层
• 邮编： 523009
• 咨询电话： 4000-883-668（选5）或直拨0769-22110802、22116880
• 传真： 0769-22217310
• 网址： http://www.hlqh.com/