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钢塑石急市场分析总结（2026年4月20日）

核心内容概览

2026年4月20日的市场分析报告主要聚焦于钢材及铁矿石等大宗商品的行情走势，结合宏观数据、产业数据、交易数据以及相关图表，对当前市场进行了综合研判。

主要观点

1. 终端需求偏弱

• 房地产开发投资、新开工面积、竣工面积及销售数据均呈现同比下降趋势，显示房地产市场持续疲软。
• 1-3月份全国房地产开发投资同比下降 11.2%，新建商品房销售面积下降 10.4%，销售额下降 16.7%。
• 房屋施工面积同比下降 11.7%，新开工面积下降 20.3%，竣工面积下降 25.0%。
• 基建投资虽保持平稳增长（同比增长 8.9%），但房地产疲软拖累整体需求。

2. 期价震荡承压

• 上周钢材期货震荡反弹，但终端需求疲软限制了价格上涨空间。
• 螺纹钢与热卷表需回升，但库存仍处于下降趋势，钢价面临震荡承压压力。
• 现货市场方面，唐山钢坯价格微涨 10元/吨，上海螺纹钢价格涨 20元/吨，热卷价格涨 40元/吨。

3. 产业数据表现

• 螺纹钢：上周产量 213万吨，环比减少 3万吨；表需 238万吨，环比增加 9万吨；厂库 201万吨，减少 7万吨；社库 601万吨，减少 18万吨；总库存 802万吨，减少 25万吨。
• 热卷：上周产量 303万吨，环比增加 1万吨；表需 311万吨，环比减少 2万吨；厂库 80万吨，增加 1万吨；社库 340万吨，减少 9万吨；总库存 420万吨，减少 8万吨。
• 从整体趋势看，五大材产量环比下滑，表需转增，库存持续去化，但终端需求疲软。

4. 宏观环境

• 一季度全国固定资产投资（不含农户）同比增长 1.7%，其中工业投资增长 5.8%，但房地产投资仍大幅下滑。
• 社会融资规模存量同比增长 7.9%，M2同比增长 8.5%，但融资增量同比减少，显示流动性偏紧。
• 货物进出口总额同比增长 15%，出口增长 11.9%，进口增长 19.6%，显示外贸形势有所改善。

5. 风险提示

• 宏观超预期：若政策出现重大调整，可能对市场产生较大影响。
• 需求不确定性：房地产市场持续疲软，基建投资增速放缓，终端需求仍存不确定性。

关键信息汇总

交易数据概览

行情评述要点

• 钢材期货震荡反弹，但需求疲软限制上涨空间。
• 螺纹钢表需回升，但库存仍处于下降趋势，钢价承压。
• 热卷产量低位，去库良好，但表需减少，显示需求端压力。
• 旺季渐入淡季，需求预期趋弱，钢价或延续震荡走势。

图表说明

• 图表1-20展示了螺纹钢与热卷的期货走势、月差、基差、价差、库存及产量变化。
• 图表21-24为螺纹钢与热卷的月差季节图及卷螺差季节图，用于分析季节性波动对价格的影响。
• 图表数据来源为 iFinD，铜冠金源期货。

公司信息

• 铜冠金源期货 提供投资咨询服务，具备合法资质。
• 客服电话：全国统一 400-700-0188。
• 总部：上海市浦东新区源深路273号。
• 分支机构：包括上海、深圳、江苏、铜陵、芜湖、郑州、大连、杭州等多地营业部。

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