> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown ### 公司简介 壹照明集团控股有限公司为开曼群岛注册成立的有限公司，股份代号8222，主要从事照明及家居零售连锁业务。 ### 财务表现 - **营业表现**：截至2025年9月30日止六个月，营业额约3,323.9万港元，较去年同期下降9.5%；毛利率约50.5%，略有下降。主要受香港零售市场疲软影响。 - **盈利**：期内溢利约316万港元，较去年同期下降约3.2%。 - **现金流**：期末现金及银行结余约6,847万港元，无银行借款。 ### 股价与股息 - 持有50.6%股份的Time Prestige Ventures Limited为主要股东，最大实益拥有人为许国强先生。 - 董事会不建议截至2025年9月30日止期内派发股息。 ### 重大交易 - **恒生指数大厦租赁更新**：九龙湾店面租约延期，涉及租约及额外营业额租金，构成资产收购，符合披露要求。 - **沙田店租赁更新**：租期至2026年9月30日，租金水平与周边市场一致，不涉及股东批准。 ### 风险因素 1. **市场风险**：香港零售环境低迷，消费意愿下降，时间点包括周末和高峰日期间。 2. **外汇风险**：集团面临欧元和人民币兑港元的汇率风险，目前未进行对冲，管理层将监控。 ### 治理结构 - 设有三名独立非执行董事组成的审核委员会，负责监察财务报告及内部控制系统。 - 遵守GEM上市规则，报告期内未发现董事或主要行政人员出现利益冲突或违规交易。 ### 治理政策 - 采行保守方案，所有资金存于信誉良好的银行账户。 - 考虑盈利情况可能向员工提供酌情花红。 ### 资本结构与流动性 - 股本约451万港元（千股单位下），权益总额约7,183万港元。 - 交易所公司无长期债务或或有负债； - 库存现金约6,847万港元，足以覆盖运营需要。 ### 未来展望 - 市场展望：预计香港零售市场短期内继续面对挑战，财经免疫力：香港零售市场疲软影响，同时依托智能家居业务，寻求优化现金流，谨慎策略，资本管理：慎选收购机会，审慎投资。 ```