20170724-华泰证券-计算机行业周报_保持谨慎_看好人工智能无人零售_19页_1mb

计算机行业周报总结（2017年07月24日）

核心内容概述

本周计算机（中信）板块整体下跌5.79%，TTM估值为44倍。整体市场表现方面，沪深300指数上涨0.69%，中小板指数上涨0.58%，而创业板指数下跌3.18%。计算机板块交易量同比下滑11%，反映出市场对行业整体表现的担忧。尽管如此，报告中仍看好人工智能和无人零售主题，认为其具有较强的发展潜力。

主要观点

1. 行业评级：计算机软硬件行业维持“增持”评级。
2. 投资策略：整体保持谨慎，关注中报超预期的个股及具有成长空间的优质白马标的。
3. 政策利好：国务院发布《新一代人工智能发展规划》，提出到2030年实现人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平，形成完备产业链和高端产业群。
4. 主题推荐：
   • 人工智能：重点推荐【科大讯飞】，建议关注【四维图新】、【思创医惠】、【东方网力】、【京山轻机】、【川大智胜】、【汉王科技】、【佳都科技】、【景嘉微】等。
   • 自主可控：关注【中国长城】、【中国软件】、【太极股份】等，尤其是军民融合及国产化替换方面的进展。
   • 网络安全：建议关注【启明星辰】、【绿盟科技】等，受益于《网络安全法》实施及安全基础设施投入增加。
   • 雄安新区：关注【易华录】、【浪潮信息】、【浪潮软件】、【数字政通】、【中科曙光】、【常山股份】等。
   • 新疆安防：推荐【熙菱信息】、【立昂技术】，受益于新疆平安城市建设投入增加。

关键信息

人工智能发展规划

• 战略目标：到2020年，人工智能产业规模超过1500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元；到2025年，核心产业规模超过4000亿元，带动相关产业规模超过5万亿元；到2030年，核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。
• 重点任务：六大重点任务包括构建开放协同的科技创新体系、推进产业智能化升级、提升公共安全保障能力、加强军民融合、构建智能化基础设施体系、前瞻布局重大科技项目。

个股推荐

• 中国长城：预计2017-2019年净利润分别为2.5亿元至3.3亿元、8.5亿元、12亿元，公司已获得天津飞腾13.54%股权，成为自主可控“整机+CPU”第一平台。
• 中国软件：董事长换届后经营效率有望提升，预计2017-2019年净利润分别为2.25亿元、3.75亿元、5.38亿元，公司已实施股权激励。
• 科大讯飞：作为人工智能综合技术龙头，其在教育、医疗、智能驾驶等领域有显著进展，预计2017-2019年净利润分别为6.23亿元、8.10亿元、10.53亿元。
• 景嘉微：作为GPU唯一标的，具备高技术壁垒，预计2017-2019年净利润分别为1.37亿元、1.91亿元、2.87亿元。

市场动态

• IPO核准：7月21日证监会核准9家IPO申请，保持较快节奏。
• 创业板回调：本周创业板大幅回调，部分公司估值回到可布局位置。
• 大宗交易：本周有若干公司进行大宗交易，其中【高升控股】、【紫光股份】、【顺网科技】等有较大成交量。
• 高管增减持：多只个股出现高管增持和减持，如【众合科技】、【梦网荣信】、【远光软件】等。
• 限售股解禁：7月份有多个公司限售股解禁，如【久远银海】、【恒华科技】、【科大国创】等。

创投市场

• 国内投资：本周国内一级市场共发生20起投资案例，募资总额62.7亿元人民币。
• 国外投资：国外发生11起投资案例，总额约3亿美元，主要集中在企业服务商领域。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业增长。
• 市场风格变化：对计算机行业造成一定压力。
• 政策执行不确定性：可能影响相关产业的发展速度。

行情回顾

• 板块表现：计算机板块本周下跌5.79%，而沪深300指数上涨0.69%。
• 涨跌幅前十：
  • 周涨幅前十：科大讯飞（17.06%）、远望谷（12.10%）、南洋科技（10.25%）、佳都科技（7.18%）、瑞茂通（7.14%）、三变科技（5.36%）、用友网络（5.24%）、三五六网（4.60%）、*ST云网（2.93%）、捷顺科技（1.67%）。
  • 周跌幅前十：神州数码（-27.36%）、创意信息（-20.33%）、拓维信息（-19.90%）、正元智慧（-19.63%）、海量数据（-19.37%）、同有科技（-18.72%）、丝路视觉（-17.56%）、数字政通（-17.53%）、金桥信息（-17.36%）、格尔软件（-17.25%）。

行业动态

• 人工智能：国务院发布《新一代人工智能发展规划》，标志着人工智能行业迎来重大发展机遇。
• 网络安全：信息安全事件频发，如“永恒之蓝”勒索病毒和“Petrwrap”病毒，促使网络安全行业加速发展。
• 雄安新区：相关企业如【易华录】、【浪潮信息】、【数字政通】等受到关注。
• 新疆安防：【熙菱信息】和【立昂技术】因新疆平安城市建设投入增加而被推荐。

总结

本报告重点分析了计算机行业近期的市场表现、投资策略及政策利好，指出人工智能和无人零售是未来发展的主要方向。同时，报告对相关个股进行了推荐，并提醒投资者注意宏观经济和政策执行的不确定性。