20170724-长城证券-人工智能主题周报_新一代人工智能发展规划_出台_助力人工智能产业发展_26页_1mb

人工智能产业分析报告总结

核心内容

2017年7月20日，国务院发布《新一代人工智能发展规划》，提出面向2030年的三步走战略目标，标志着人工智能产业正式上升为国家战略。该规划强调了人工智能在基础层、技术层和应用层的发展路径，推动AI与各行业深度融合，加速产业智能化升级。

人工智能产业分为三部分：

• 基础层：主要涉及AI芯片、云计算等算力支撑技术
• 技术层：涵盖算法平台等核心技术研发
• 应用层：AI向传统行业的渗透与应用，如智能制造、智能医疗、智能安防等

据艾瑞咨询预测，2020年全球AI市场规模将达到1190亿元，年复合增速约19.7%；中国AI市场规模将达91亿元，年复合增速超50%。AI发展前景广阔，国内在基础层和技术层仍与美国存在一定差距，但正加速追赶。

主要观点

1. 短期投资建议

   • 建议关注AI基础层、技术层及应用层中的龙头标的，如科大讯飞（002230.SZ）、海康威视（002415.SZ）、佳士科技（300193.SZ）等。
   • 重点关注具有高成长性、低估值、业务布局清晰的中小市值公司，如佳士科技、瑞凌股份、汉邦高科等。
   • 建议关注AI在智能制造、智能安防、智能医疗等领域的应用机会。

2. 行业趋势

   • AI基础层已爆发，NVIDIA、Mobileye、英特尔等海外科技巨头在AI芯片、云计算等领域的业务增长显著，AI产业红利将逐步传导至应用层。
   • 中国AI产业政策支持力度加大，国内企业有望在AI应用层实现突破。

3. 细分行业表现

   • 上周人工智能指数下跌2.56%，但部分细分行业表现较好，如智能物流、生物识别、智能穿戴等。
   • 大数据、智能医疗、物联网等细分行业表现较差，跌幅分别为-6.61%、-5.49%、-5.07%。

关键信息

重点公司表现

• 佳士科技（300193.SZ）

  • 市值40亿，账上现金16亿
  • 16/17年业绩分别为1亿和1.2亿
  • 市盈率仅为20倍，PB不到2倍
  • 建议关注其在焊接机器人领域的布局

• 安车检测（300572.SZ）

  • 国内机动车检测市场预计未来5年将保持25%以上的增速
  • 建议关注其在智能检测领域的龙头地位

• 科大讯飞（002230.SZ）

  • 亚太地区最大的AI和智能语音上市公司
  • 涨幅为17.06%，表现优异

• 佳都科技（600728.SH）

  • 中标2.38亿元新疆巴楚平安城市项目
  • 在智能安防领域具有领先优势

行业重点新闻

• 国务院发布《新一代人工智能发展规划》

  • 提出2030年AI发展三步走战略目标
  • 推动AI与各行业深度融合，加快智能化升级

• 中国中车发布智能电动客车

  • 实现无人驾驶，推动智能驾驶普及

• 西门子在华设立数字化体验中心

  • 展示工业4.0解决方案，助力“中国制造2025”

• 联想与京东启动AI大数据平台合作

  • 共同打造AI大数据平台，目标三年内实现800亿销售

• 腾讯与江苏省消防总队合作推进智慧消防

  • 依托腾讯大数据能力，构建“互联网+消防”模式

• NVIDIA、Mobileye等海外科技巨头AI业务增长显著

  • NVIDIA数据中心业务同比增长186%，AI芯片需求旺盛
  • Mobileye营收增速高达67.36%，ADAS系统需求强劲
  • 英特尔数据中心及物联网业务增长远超传统PC芯片业务

投资建议

• 短期建议：关注AI基础层、技术层及应用层的龙头公司，如科大讯飞、海康威视、佳士科技等，以及具备高增长潜力的中小市值公司。
• 长期建议：关注AI在制造业、医疗、安防等传统行业的应用前景，以及国内企业在AI核心技术上的突破。

风险提示

• 海外科技巨头AI研发受政策影响，如特朗普政府可能抑制AI发展
• 海外融资受美联储加息影响，AI产业融资进程可能受阻
• AI应用推广不及预期
• 芯片、算法研发存在未知障碍
• 应用层企业难以适应快速变化的技术环境
• 国内企业依赖国际开源平台，缺乏核心竞争力，产品同质化严重

表格摘要

• 重点公司盈利预测

  • 佳士科技：17E EPS 0.24，18E EPS 0.28
  • 瑞凌股份：17E EPS 0.19，18E EPS 0.20
  • 汉邦高科：17E EPS 0.48，18E EPS 0.65
  • 兆易创新：17E EPS 2.60，18E EPS 3.49
  • 中科创达：17E EPS 0.55，18E EPS 0.84
  • 熙菱信息：17E EPS 0.73，18E EPS 1.13
  • 汇纳科技：17E EPS 0.64，18E EPS 0.83
  • 安车检测：17E EPS 0.85，18E EPS 1.03

• AI产业链传导效应

  • 基础层（AI芯片、云计算）盈利爆发，技术层（算法平台）持续发展，应用层（各行业渗透）将逐步受益

图表摘要

• 图1：本周及下周人工智能相关会议时间表
• 图2：上周人工智能相关概念板块涨跌情况
• 图3：近两年人工智能相关指数波动较大
• 图4：近半年人工智能指数表现弱于大盘

总结

人工智能产业正迎来快速发展阶段，政策支持与市场前景广阔。短期来看，AI基础层和龙头公司表现突出，建议投资者关注相关标的。长期来看，AI将推动传统行业升级，形成新的经济增长点。国内企业在AI应用层具备潜力，但需在核心技术上加强突破，以提升竞争力。