供需有转弱预期，盘面震荡偏弱-20230710-东吴期货-16页_642kb

铁矿石周度分析总结

核心内容

2023年7月10日发布的周度分析指出，铁矿石市场短期内维持高位震荡，但中期存在下行压力。主要原因是铁水产量高位持稳，但钢材需求进入淡季，叠加供应端发运回升，导致价格支撑减弱。

主要观点

1. 短期支撑仍存

   • 铁水产量高位持稳，对铁矿石价格形成一定支撑。
   • 基差较高，显示现货市场对期货价格的溢价。

2. 中期存在下行压力

   • 随着铁水产量回落和供应回升，铁矿石价格面临下行风险。
   • 操作建议为“逢反弹再去做空”，即在价格反弹时考虑做空策略。

3. 市场走势

   • 上周盘面窄幅震荡，周五下午因钢材明显回落，市场对淡季需求端的担忧加剧。
   • 当前铁矿石市场处于供需博弈阶段，短期内难以形成明显趋势。

关键信息

供应端

• 全球铁矿石发运量：本周再创年内新高，周度发运量达3468.1万吨，环比增加237.1万吨，同比增加377.5万吨。
• 澳洲发运总量：发运量持续回升，显示供应端的强劲。
• 巴西发运量：发运量同样有所回升，但整体供应增长仍以澳洲为主。

需求端

• 钢厂铁矿石库存：环比增加85.85万吨，同比减少1859.01万吨，显示钢厂小幅补库。
• 港口库存：45港进口铁矿库存12638.56万吨，环比减少103.44万吨，同比减少16.06万吨，港口仍未开始明显累库。
• 247家钢厂日均生铁产量：246.82万吨，环比减少0.06万吨，同比增加15.98万吨，产量高位持稳。

产能利用率

• 247家钢厂高炉产能利用率：92.11%，环比增加0.13%，同比增加6.41%，显示钢厂产能持续释放。

风险提示

• 钢材供应维持高位，可能对价格形成压力。
• 钢材需求进入淡季，市场情绪偏弱，价格存在回调风险。

数据图表

3.1 现货价格与基差

• 青岛港PB粉与超特粉价格呈现波动，基差数据不稳定。
• 基差较高，显示现货市场对期货价格的支撑。

3.3 澳巴铁矿石发运量

• 澳洲发运总量持续回升，巴西发运量也有增长。
• 发运量数据表明供应端正在逐步恢复。

3.6 铁矿石分品种库存

• 港口球团矿、块矿、铁精粉和粗粉库存数据表明，港口库存未明显累库，钢厂库存小幅增加。
• 不同品种库存变化显示市场对铁矿石的需求仍以高炉为主。

结论

铁矿石市场短期内受铁水高位支撑，维持震荡走势；但中期随着钢材需求走弱和供应回升，价格有下行压力。建议投资者关注供需变化，适时采取做空策略。市场风险提示包括钢材供应高位和淡季需求预期，需谨慎操作。