20251124-安粮期货-碳酸锂期货周报_综述_以静制动_6页_838kb

安粮期货碳酸锂研究报告总结

综述与市场观点

• 本周市场因监管因素大幅回落，呈现宽幅震荡态势，建议投资者暂时观望。
• 上周碳酸锂价格创年内新高，建议选择虚值看涨期权，存在一定操作空间。

核心逻辑分析

1. 行业资讯：国轩高科与大众汽车合作量产标准电芯，推动磷酸铁锂在成本与技术上的优势，助力新能源汽车终端需求增长。
2. 利润与成本：
   • 碳酸锂平均成本111118元/吨，较上周上升12604元/吨，生产利润为-11868元/吨，环比小幅下降。
   • 锂辉石与锂云母成本分别为74900元/吨与101000元/吨，前者利润为正，后者仍亏损。
3. 供需结构：
   • 供应：10月碳酸锂产量同比增长32.37%，环比小幅下滑；进口量环比减少，但预计随盐湖产能恢复进口回升。
   • 需求：磷酸铁锂电池产能利用率及装车量同比环比双增，动力电池需求旺盛。
   • 库存：碳酸锂库存总体下降，冶炼厂与下游库存处于低位，去库趋势明显。
4. 基差与价差：
   • Lc2601合约基差走强至2530元/吨，期现结构处于C形态。
   • 01-05价差为-940元/吨，显示短期与中长期价格倒挂压力。

风险分析

• 终端消费不足与矿端复产不及预期是两大核心风险点。

订单与联系人信息

• 研究所：安粮期货有色小组
• 联系人：赵肖肖、杨明明、潘兆敏
• 客服热线：400—626—9988