20250312-中州国际证券-港股晨报_9页_624kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数、港股表现、ETF动态、精选模拟组合、新股动态及美元债表现等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资策略建议。
主要观点与关键信息
环球市场指数表现
| 指數 | 涨跌（日） | 年初至今 |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 0.0% | 18.6% |
| H股指數 | 0.3% | 20.1% |
| 上海综合指数 | 0.4% | 0.8% |
| 深证成分指数 | 0.3% | 4.3% |
| 沪深300指数 | 0.3% | 0.2% |
| 巴西IBOVSPA指数 | -0.8% | 2.7% |
| 日经指数 | -0.6% | -7.8% |
| 韩国综合指数 | -1.3% | 5.8% |
| 富時新加坡指数 | -1.9% | 1.0% |
| 道瓊斯工業指數 | -1.1% | -2.6% |
| 標普500指數 | -0.8% | -5.3% |
| 纳斯达克指数 | -0.2% | -9.7% |
| 英國富時100指數 | -1.2% | 4.0% |
| 德國DAX指數 | -1.3% | 12.2% |
| 法國CAC40指數 | -1.3% | 7.6% |
- 恒生指数近期反复回落至约23,800点，但年初至今涨幅达18.6%。
- H股指數表現強於恒生指數，年初至今漲幅達20.1%。
- 中国股市整体表现分化，上证指数微涨0.4%，深成指微涨0.33%。
- 欧美股市普遍下跌，标普500指数和纳斯达克指数跌幅均超1%。
港股主要指数概览
| 類別 | 成交金額（億港元） | PE | PB |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 3,070.3 | 10.4 | 1.11 |
| H股指數 | 1,166.7 | 9.6 | 1.02 |
| 科技指数 | 977.3 | 25.3 | 3.31 |
- 恒生指数成交活跃，达3,070.3亿港元，市盈率（TTM）为10.4倍，市净率（PB）为1.11倍。
- 科技指数市盈率显著高于其他指数，为25.3倍，显示科技股估值偏高。
恒生指数成份股表现
表现最佳前三
| 代碼 | 名稱 | 涨跌幅(%) | 年初至今(%) |
|---|---|---|---|
| 1177 | 中国生物制药 | 6.3% | 11.3% |
| 1024 | 快手-W | 5.2% | 60.5% |
| 9633 | 农夫山泉 | 4.9% | 12.7% |
表现最差前三
| 代碼 | 名稱 | 涨跌幅(%) | 年初至今(%) |
|---|---|---|---|
| 2899 | 紫金矿业 | -3.7% | 9.9% |
| 0005 | 汇丰控股 | -3.2% | 15.9% |
| 0968 | 信义光能 | -2.0% | 9.9% |
活躍ETF近況
- 盈富基金（2800.HK）：恒生指数ETF，收盤價24.04港元，下跌0.17%。
- 恒生科技ETF（3032.HK）：恒生科技指数ETF，收盤價5.94港元，上涨1.11%。
- 安硕A50（2823.HK）：富時中國A50指數ETF，收盤價13.66港元，上涨0.74%。
- 安硕納指一百（2834.HK）：納斯達克100指數ETF，收盤價367.80港元，下跌3.21%。
- 安硕新興市場（3074.HK）：MSCI新興市場指數ETF，收盤價482.00港元，下跌0.84%。
- SPDR金（2840.HK）：倫敦黃金定盤價ETF，收盤價2068.00港元，下跌0.82%。
港股精选模拟组合
- 组合构成：包含建设银行、中国移动、汇丰控股、农夫山泉、友邦保险、中国海洋石油等10只股票。
- 组合优势：行业分散度高，降低行业周期性影响；包含高增长、稳定派息及防守性股票；可分散单一股票下跌风险。
美团点评（3690.HK）
- 第三季度业绩：营收936亿元人民币，同比增长22.4%；经营利润137亿元人民币，同比增长307.5%。
- 业务表现：配送服务、佣金收入、在线营销服务及其他服务收入均实现增长。
- 估值分析：当前市盈率（TTM）约30.9倍，低于近5年平均市盈率（约245倍）。
- 市场展望：未评级，但整体财务表现强劲。
新股动态
- 已通过上市聆訊的待招股股份：
- 派格生物醫藥（生物製藥）——中金公司
- 南山鋁業國際（鋁）——華泰國際
- 維昇藥業（生物製藥）——摩根士丹利、Jefferies
美元债表现
- 美元信用债：中資IG美元債收益率下行2.42bp，HY美元債收益率上行0.55bp。
- 地产板块：收益率变动最明显，IG下行0.6bp，HY上行0.8bp。
- 新债定价：
- 达州开盛建设发展集团有限公司：3年期，票息7.00%，金额0.6965亿，定价日期2025-3-11。
- 成都空港兴城投资集团有限公司：3年期，票息5.20%，金额2.50亿，定价日期2025-3-11。
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投资评级标准
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行业评级：
- 強於大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
- 弱於大市：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
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公司评级：
- 買入：未来6~12个月公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6~12个月公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6~12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%；
- 减持：未来6~12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%；
- 賣出：未来6~12个月公司股价潜在跌幅15%以上。
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