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港股晨报总结（2025年3月3日）

市场判断与回顾

恒生指数近期反覆回落，2025年3月3日进一步跌至约22900点，单日跌幅超过3.28%。受外圍市场疲软及地缘政治环境紧张的影响，恒指中午收报22941点。
外资方面，A股同样大幅下挫，上证指数收跌1.98%。美股表现相对稳定，道指上升1.39%，纳指涨势强劲。
国内宏观政策方面，中国继续维持利率不变，地方政府专项债将用于化债，但市场仍在消化前期监管和金融风险因素。主要央行动作频繁：美联储保持利率稳定；日本央行加息0.25%；英国央行降息0.25%。API和PMI数据显示美国经济略有放缓，但通胀数据仍高于预期，影响货币宽松节奏。

ETF与资产配置

美国原油价格因政治紧张局势而波动，布伦特原油当周下滑1.16%，国际投资者关注能源板块的中长期走势。美港股相关ETF应根据原油价格变化策略调整。

精选投资组合建议

• 港股精选组合：建议配置股票于不同行业，包括高增长科技、稳定派息、防守型股票等，实现分散投资风险。
• 美股精选组合：同样以多样性为原则，涵盖外需强劲、数据增长明显的股票，帮助对冲市场波动。

公司点评：中国联通

中国联通2024年前三季度业绩增长突出，营业收入同比上涨30%。移动用户增加明显，5G及其他业务发展迅速。其当前估值已超过近5年平均，股息率较高，适合稳健派息和追求高收益投资者。

新股与债券动态

3月9日赤峰黄金新募股公开发售，成为市场焦点，该股发行价区间为13.7-15.08港元。美元债市场回暖，城投和部分高收益债表现较强。

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