20240601-国联证券-电子行业5月周报_复苏依旧_芯片代工行业值得重视_10页_1mb

芯片代工行业总结

国际半导体市场正经历复苏，全球与中国的销售额已连续5个月同比增长，其中中国半导体销售额在2024年3月达1414亿美元，同比增长274%。半导体行业自2023年第一季度触底，预计2024年将反弹。中国在全球半导体销售额的占比亦呈缓慢提升趋势。

中芯国际一季度业绩表现超出预期，其份额升至全球第三，仅低于台积电和三星，市场份额达6%，来自中国地区的营收占比高达81.6%。预计公司未来将继续增长，但毛利率可能受价格竞争影响下降。

投资建议关注芯片代工行业的龙头企业，如中芯国际，其凭借领先的工艺制造能力和产能优势，有望受益于国内半导体市场的蓬勃发展。但需注意宏观经济波动、消费电子复苏不及预期以及AIGC行业进展缓慢等风险。

此外，华虹半导体成长遇冷，2023年收入同比下滑，但在部分业务如车规级芯片领域具有一定竞争力，是中国特色的晶圆代工企业之一。

• 半导体市场回暖：全球销售额反弹，中国占比提升至约30%，集成电路出口/进口比值上升。
• 中芯国际表现强劲，跃居全球第三，中国地区需求驱动增长，但面临扩张带来的成本与毛利率问题。
• 投资关注中芯国际，需警惕宏观经济、消费复苏及AI发展滞后风险。

原文呈现中国区营收占比与增长率，以及全球市场份额对比，辅以毛利率变化，强调趋势和数据支撑。