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沪铜早报摘要

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每日观点

1. 基本面

冶炼企业有减产现象，废铜政策放开。5M PMI为49.5%，较上月回升0.5%，制造业维持复苏。

2. 基差

现货79285，基差-5元/吨，贴水期货。

3. 库存

6月11日铜库存减少950吨至1.1945万吨。上海期货交易所铜库存较上周增1613吨至10.74万吨。

4. 盘面

收盘价收于20日均线上方，20日均线向上。

5. 主力持仓

主力净持仓空，且空头减仓。

6. 预期

美联储降息放缓；库存高位且去库；美贸易关税不确定性增加，支撑铜震荡运行。

近期多空因素

• 利多: 俄乌及巴以地缘政治风险；美联储降息预期提振；冶炼企业潜在减产。
• 利空: 美国全面关税超预期；全球经济乐观不足，高铜价削弱下游需求；国内加工费回落；铜材出口退税可能性。

数据摘要

• 库存更新:
  • SHFE铜库存：10.74万吨（周增1613吨）
  • 上海仓单：11.945万吨（减950吨）
• 基差与价差：
  • 现货基差：-5元/吨。
  • 期现价差：随现货及期货变动。

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