20241105-中邮证券-美国大选跟踪_哈里斯与特朗普的政策异同_11页_388kb

特朗普和哈里斯的政策主张：2024美国大选进入白热化阶段，两人的支持率接近，特朗普胜率略高，但哈里斯上台可能性不容忽视。经济政策上，特朗普主张减税、紧缩支出和放松监管，哈里斯主张增收、增加民生投入和保留监管。对华政策分歧明显，民主党推行选择性科技脱钩和关税，特朗普则主张全面征收高关税。外交和社会议题上，哈里斯倾向多边主义和自由派立场，特朗普代表保守主义右翼，强调美国优先。两名候选人的政策反映了美国社会的分裂。

对中国资产的影响：关税政策是影响中国经济和资本市场关键因素。历史案例显示，2018-2019年美国对中国加征关税导致短期冲击，如人民币贬值和A股下跌，但长期受国内政策主导，中国本土调整推动市场反弹。当前美国占中国出口份额降至14.8%（2023年），平均关税高达19.3%，即使假设特朗普全面征收60%关税，汇率影响有限，且中国可能实施报复性关税，缓冲部分损失。因此，大选结果和人事任命需要明确，才能准确预测美国政策走向。

风险提示：美国政治不确定性大，政策落地可能与竞选承诺偏差。

中邮证券分析报告，内容基于公开数据，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。