20240408-国投证券-AIGC专题报告十五_AI应用落地_难点到底在哪里__15页_1mb

国投证券传媒行业AIGC专题报告总结：AI应用落地难点分析及未来判断

核心观点

1. AI应用落地的难点：产业图谱构建与“资源性大发现”的缺失，存在高度混沌与需求不确定性，存在“供给决定需求”的结构性矛盾。
2. 国内战略底色：以移动互联网、区域、结构升级为内核，落地场景以“逆人性”更为可行。
3. 时间窗口：2024-2025年为主逻辑切换期，“研报拐点”转向“个股行情”，AIGC与空间计算成为主要突破口。

关键难点

• 混沌市场环境：供需错位明显，需新“抓手”实现从ChatGPT到具体应用的战略性落地。
• 平台依赖：AI只是生产力，需依托PC、手机、MR（混合现实）等计算平台构建生态。
• 逆淘汰与政策背景：当前宏观经济收缩，左侧布局有较高风险，资本需具备穿越火线的能力。

布局逻辑与发展趋势

1. 全球与国内差异：
   • 海外：巨头主导，c模式更重；国内：国资+产业资本推动，落地形式灵活，政策倾向“逆人性”方向。
2. 典型落地市场：
   • 教育类应用优势明显，因其具有逆人性特征、边际盈利佳。
   • 内容与工具型应用兼具，形成爆款路线。

市场前瞻与行业判断

1. 两条主线：

   • AI赋能移动互联网（手机）
   • AI赋能空间计算平台（MR）

2. 八大场景模版：

   • 经典行业弯道超车点，构建平台型“抓手”。

3. 观测点策略：

   • 站位不同则指引多元，建议自顶向下、自微观向上建立交易判断维度。

投资建议与风险警示

• 股票池推荐：
  • 文化传媒：中国电影、南方传媒、唐德影视等。
  • 互联网市占龙头：顺网科技、兆讯传媒、第四范式。
  • 产业链衍生：元隆雅图、华媒控股、商汤。
• 风险预警：
  • 底层逻辑剧变、治理风险上升、路径依赖失效。

结论

报告提出，AI正处于移动互联网与脑机接口等多个技术路线交叉关键点，应回归底层能力与平台构建，利用“非线性场景”实现高效益发展，把握MR、AIGC与高端硬件实力下的行业重塑节奏。

（字数：约800字）