20240918-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_13页_588kb

好的，以下是市场报告的中文内容总结，并在必要处进行整理：

上期所、LME有色金属及贵金属9月18日早盘观察

市场环境：
假期期间，在美联储9月强降（预计50bps）预期的推动下，美元走弱，有色金属总体呈现上涨趋势，伦铜单日涨幅超13%。

主要品种情况及核心逻辑

铜

• 回顾： 节假日期间伦铜价格上行，LME库存下滑，COMEX库存增加。
• 核心逻辑 & 交易策略：
  • 基本面：全球铜库存虽处高位但已开始去库，冶炼厂（如东南铜业）增产，个别冶炼厂（华中）因事故减产，利多去库。
  • 宏观：假期行情带动。
  • 套利：铜进入去库阶段，正套可持有。
  • 单边：震荡市，支撑位6500-75000区间，压力关注75000-76000。
  • 期权：观望。

氧化铝

• 回顾： 节假期间价格上涨，国内成交集中，海外成交创新高。
• 核心逻辑 & 交易策略：
  • 核心逻辑：几内亚有罢工风险事件但已得到控制；国内电解铝补库预期，供需偏紧支撑；氧化铝成本高企。
  • 单边：冬储备货阶段，供需偏紧，多单续持。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出跨式组合套利。

电解铝

• 回顾： 节假日期间价格上涨，国内电解铝库存去化积极。
• 核心逻辑 & 交易策略：
  • 核心逻辑：宏观情绪好转，国内备货，成本支撑（氧化铝高企）。关税事件短期提振有限。
  • 单边：多单续持，注意节奏。
  • 套利/期权：观望。
  • 美联储数据好于预期，降息预期修正，短期支撑减弱？略偏压力。

锡、锌、镍 (略)

• 共性逻辑： FED降息预期提振基本金属；部分品种供应偏紧或进口窗口关闭。
• 锡: 节日前备货，部分品牌升水报价高。震荡，多单续持。
• 锌: 短期宏观、基本面共振，库存去化，多重利多因素支撑，多单续持。
• 镍： LME库存增加，下游消费不旺，宏观驱动上涨空间有限，预计震荡下行。

不锈钢

• 回顾： SS合约重心下移，现货成交温和。
• 核心逻辑 & 交易策略：
  • 核心逻辑：宏观驱动短期反弹，基本面供需矛盾不突出，终端需求一般，库存小幅去化但逻辑未强。
  • 单边：宏观带动短反弹，关注变化。 免责声明： 报告所载信息，仅供市场人士了解，不作为投资建议；银河期货不保证信息的正确性和完备性；投资者据此操作，风险自担。