20250922-国金期货-热卷期货周报_4页_948kb

热卷期货周报总结

核心内容

本周热卷期货市场整体呈现“冲高回落、小幅收涨”的态势，主要受原材料价格上涨影响，但成材涨幅微弱。市场整体情绪偏消极，需求端表现疲软，抑制了现货价格上涨。现货市场方面，热卷价格小幅下跌，但利润有所回升，成交量波动较大，节前补库行为对市场有一定支撑作用。

主要观点

• 期货市场表现：热卷期货价格在周初快速上涨后回落，最终小幅收阳，周K线收涨10点，但上涨动力较弱。
• 现货市场行情：全国主要城市热卷均价微跌，但现货利润因焦炭价格下调而扩大，市场仍有一定支撑。
• 供需矛盾突出：供应端持续高位，周产量环比上升，而需求端疲软，表观需求环比下降，导致社会库存累积。
• 市场情绪低迷：受需求不佳和预期不乐观影响，交易情绪较为消极，市场多空博弈明显。
• 技术面分析：MACD指标显示上涨动力减弱，RSI指标进入中性区间，布林带震荡区间表明短期价格或维持震荡。

关键信息

1. 期货市场

• 合约价格：热卷HC2601主力合约周内价格震荡，最终收涨10元/吨。
• 价格走势：周初快速拉升，随后回落，周五回稳，整体走势艰难，显示市场看涨意愿不强。
• 数据来源：wh6

2. 现货市场

• 价格情况：全国主要城市热卷均价3407元/吨，环比微跌3元/吨。
• 区域价差：华东、华北价差收窄至60元/吨，北材南下动力不足，资源就地消化为主。
• 成交量：周均成交量小幅回落6.1%，但周五因补库行为成交量回升至周高点。
• 利润情况：热卷现货利润为150元/吨，环比上升26元/吨，主要因焦炭价格下调。

3. 影响因素

• 产业政策：工信部表示将继续推进钢铁行业供给侧改革，严禁新增产能，对市场影响中性。
• 技术指标：
  • MACD：DIFF与DEA在0轴上方运行，但红柱缩短，显示上涨动力边际减弱。
  • RSI（14日）：从58回落至52，进入中性区间，尚未超买。
  • 布林带：中轨位于3370元/吨，下轨3350元/吨，上轨3400元/吨，构成震荡区间。

4. 行情展望

• 短期趋势：热卷期货预计将继续维持区间震荡，主要受库存压力与成本支撑的博弈影响。
• 关注重点：需密切关注节前补库进度及制造业需求边际改善信号，这些因素可能对价格走势产生关键影响。
• 市场矛盾：核心矛盾仍在于“供应高位与需求疲弱”的供需失衡，短期内难以缓解。

风险揭示

• 数据来源：部分数据、图片来源于网络搜索，版权归原作者所有。
• 免责声明：
  • 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
  • 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
  • 报告内容仅供参考，不构成对任何人的交易咨询建议，公司不对投资者因使用本报告所引致的损失承担任何责任。
  • 期市有风险，入市需谨慎！