20240520-浙商证券-浙商早知道_6页_460kb

浙商研究报告分析总结

该报告基于2024年5月17日至18日发布的数据和观点，主要聚焦于股票推荐、宏观经济和行业点评，旨在提供投资参考。

重要推荐：

• 零跑汽车（09863）被重点推荐，理由包括：新车周期（如C16及后续车型推出）和出海战略（预计2024年Q3开始在欧洲销售零跑C10），可能推动销量增长和业绩超预期。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润将从-4529百万元增至1280百万元。催化剂包括销量和出海进度超预期。
• 鸿日达（301285）因半导体金属散热片业务突破而受推荐，预计该业务带动营收和净利润快速成长。2024-2026年营收预测为1122亿至2662亿元，净利润从89百万元增至284百万元。催化剂是散热片业务出货，但风险包括全球消费电子需求缓慢和客户拓展不力。
• 中通快递-W（02057）作为行业龙头，被看好其在存量市场中的份额提升和品牌溢价。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润反弹至10053亿至13356亿元。催化剂包括行业格局变化和价格利好，但风险如经济下行导致的需求疲软。

重要观点：

• 苏州研究提供的江苏省报告强调高端制造业和外贸转型，认为江苏作为制造业强省正向新领域发展，制造业竞争力强，驱动因素包括高端制造和出口优化。
• 2024年4月宏观经济分析指出基本面回稳，工业生产增长6.7%，服务业增长3.5%，供给恢复快于需求，观点认为经济趋近潜在增长水平，但需警惕中美博弈、巴以冲突等外部风险。
• 固收报告解读多部委地产政策，认为长债利率可能震荡上升，曲线陡峭化，短期债市谨慎，中期基本面变化提示产业升级的重点是高质量、低增速模式。

重要点评：

• 腾讯控股（00700）2024Q1业绩点评显示利润超预期，预计2024-2026年非IFRS净利润分别为2043亿、2269亿和2487亿元，市盈率空间较大，已启动回购计划，维持“买入”评级，重点关注游戏和广告业务增长。
• 电力设备行业深度分析指出海外变压器市场景气向上，中国企业出海加速，建议关注变压器供应商和原材料供应商，如思源电气、特变电工，催化剂包括全球电网投资增长，风险如材料价格波动。

总体而言，报告强调投资机会在制造业、互联网和出口相关领域，同时提醒经济下行和地缘风险。