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电子周报总结：快充和激光雷达步入快车道，半导体景气度高昂

核心内容概览

本周电子行业整体微涨，其中被动元器件、半导体材料及电子零部件制造领涨，集成电路、分立器件等前期上涨板块出现回调。行业估值在震荡中下修，个股间出现分化。

主要观点

消费电子板块

• 快充与激光雷达：小米11旗舰手机发布，取消随机附送充电器，将刺激快充市场增长，安可创新等公司将受益。华为发布车规级高性能激光雷达产品和解决方案，推动激光雷达在智能汽车中的应用，大族激光、福晶科技等产业链公司受益。
• 市场表现：立讯精密以9.87%的周涨幅位居重点公司第一，传音控股（9.71%）、蓝思科技（3.51%）、歌尔股份（2.44%）也表现突出。
• 前景展望：预计2021年消费电子板块重点公司业绩成长性良好，相关公司值得关注。

半导体板块

• 供给紧张与景气度：尽管整体板块收跌，但半导体设备公司北方华创（8.67%）和封测龙头长电科技（7.54%）涨幅显著。中芯国际被列入实体名单后，国产替代预期加强，欧盟计划投入1450亿欧元推动半导体产业发展，以减少对美依赖。
• 行业需求：5G、射频、PMIC及快充带动第三代半导体需求增长，行业景气度持续高涨。
• 相关标的：长电科技、卓胜微、华润微、捷捷微电、新洁能、中微公司、北方华创、韦尔股份、斯达半导、三安光电等。

面板与PCB板块

• 面板：京东方A（9.85%）涨幅显著，已通过苹果iPhone12 OLED面板认证，未来有望持续供货。MiniLED等新技术将推动面板板块增长。
• PCB：生益科技（1.85%）、景旺电子（1.32%）等PCB龙头受益于上游材料涨价，预计2021年关注5G基站变化对PCB出货量的影响。

关键信息

重点公司

• 推荐公司：立讯精密、歌尔股份、传音控股、韦尔股份、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、深南电路、生益科技、长信科技等。
• 盈利预测：多数公司2021年EPS和PE均呈现增长趋势，显示出良好的业绩预期。

海外动态

• 海外龙头：环球晶圆（7.03%）、QORVO（2.74%）、JSR（3.10%）等海外公司表现亮眼。
• 费城半导体指数：近两周走势有所下调，但整体仍处于历史高位，反映全球半导体行业持续景气。

行业分析

周涨幅排行

• 消费电子：立讯精密（9.87%）、京东方A（9.85%）、传音控股（9.71%）三家公司涨幅居前。
• 半导体设备：北方华创（8.67%）表现突出。
• 封测：长电科技（7.54%）涨幅显著。

行业估值

• PE与PB：半导体设计、制造、封测等子行业估值较高，其中立讯精密（PE 39）、京东方A（PE 21）、传音控股（PE 33）等公司估值相对较低。
• ROE：多数公司ROE保持稳定增长，显示盈利能力良好。

风险提示

• 下游需求不及预期：受疫情影响，下游消费可能不达预期。
• 国产替代进展不及预期：半导体国产替代进程可能不如预期。
• 贸易战持续恶化：国际形势变化可能对行业产生不利影响。

行业动态

消费电子

• 小米11发布：取消随机附送充电器，搭载骁龙888芯片，采用三摄设计，推动快充市场。
• 飞利浦推出Mini LED显示器：279P2MRX显示器，支持HDR1400，有望成为市场新宠。

半导体

• 欧盟半导体计划：17国签署联合声明，计划投入1450亿欧元推动半导体产业发展，以减少对美依赖。
• 中芯国际被列入实体名单：进一步推动国产替代预期。

面板

• 京东方通过苹果认证：将向iPhone12供应OLED面板，未来可能扩大供应。
• 三星显示延迟LCD停产：因疫情后需求增加，LCD价格飞涨，停产时间再次延期。
• LED产业复苏：预计2021年全球LED产值将增长3.8%，其中MiniLED背光需求将大幅增长。

投资评级

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 强烈推荐公司：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、深南电路、生益科技、长信科技、立讯精密、歌尔股份、传音控股等。

附录

• 免责声明：本报告基于公开资料，不构成投资建议，仅供参考。
• 分析师声明：分析师观点反映个人判断，不与报酬直接相关。
• 联系信息：新时代证券研究所联系方式详见文档。