20211125-弘业期货-玉米_淀粉周评_玉米冲高遇阻_或归于震荡_4页_569kb

报告摘要

本报告为弘业期货农产品事业部发布的玉米与淀粉周评，分析了近期玉米市场走势、秋粮购销情况、进口动态、下游需求变化及未来走势预期。报告指出，玉米价格在经历反弹后遇阻，市场或将进入震荡阶段。

玉米期价冲高遇阻
玉米主力01合约在反弹至2736后展开回调，自阶段底部2429累计反弹307点，涨幅达12.6%。技术面上，玉米已形成支撑，但短期上行动力不足。
秋粮购销偏慢
受寒潮和降雪天气影响，基层售粮受阻，但随着气温回升，售粮压力仍存。主产区截至11月15日累计收购玉米1346万吨，进度略慢于去年同期。拉尼娜预期下，冷冬概率增加，物流等因素可能对购销节奏产生影响。
港口库存持续低迷
北方四港玉米库存第46周为232万吨，环比减少2.11%，同比减少39.6%；广东港内贸库存12.3万吨，环比减少23.1%，同比减少81.3%。库存下降主要受物流成本高和下游需求偏强影响。
国内进口节奏放缓
10月国内进口玉米130万吨，环比下降63.2%，但1-10月累计进口2622.6万吨，已达到去年的132.2%。进口玉米对国内市场起到调节作用，但由于新玉米丰产，进口节奏有所放缓。
下游补库节奏不一
猪价持续反弹，提振养殖信心，饲料需求预期偏强。但饲料企业在谷物替代方面已形成基础，采购较为谨慎。深加工企业开机率回升，但整体仍偏低，原料补库节奏地区差异明显。