20250611-创元期货-股指期货早报_中美贸易谈判_隔夜美方释放积极信号_中方中性_15页_1mb

中美贸易谈判与股指期货早报总结（2025年6月11日）

核心内容

2025年6月11日，中美贸易谈判在伦敦展开，谈判持续两天，于北京时间凌晨4点结束。美方释放积极信号，表示谈判富有成效；中方则保持中性态度，未明确表态是否会有第三轮会谈。隔夜市场反应积极，美元指数上涨，美债收益率回落，黄金下跌，三大股指集体上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率升值，显示出市场对谈判结果的乐观预期。

国内方面，A股市场呈现震荡回调走势，上证指数下跌0.44%，深成指下跌0.86%，创业板指下跌1.17%。市场情绪偏向谨慎，但存在试盘低吸的意愿。早盘银行板块支撑指数红盘，午后股指快速回落，可能受市场对谈判结果的担忧影响，或因市场“小作文”引发量化抛售。

主要观点

1. 中美贸易谈判影响分析

• 谈判结果：美方释放积极信号，中方保持中性态度，市场对谈判结果持乐观预期。
• 市场反应：隔夜市场走势整体偏向积极，美元指数上涨，美债收益率回落，黄金下跌，三大股指上涨，离岸人民币升值。
• 国内股市表现：A股震荡回调，市场情绪偏向谨慎，但有低吸意愿。

2. 国内行情回顾

• 大盘走势：周二大盘高开震荡下跌0.44%，深成指下跌0.86%，创业板指下跌1.17%。
• 板块表现：美容护理、银行、医药生物、交通运输板块涨幅居前；军工、计算机、电子、通信板块跌幅居前。
• 个股表现：全市场1260只个股上涨，4034只个股下跌。

3. 重要资讯

• 关税相关：印度和美国有望在月底前达成临时贸易协议，美墨接近就钢铁进口关税达成协议。
• 政治动态：特朗普称洛杉矶骚乱为“外国入侵”，美法官驳回加州阻止特朗普政府派兵请求；白宫辟谣贝森特为下一届美联储主席人选。
• 外交动态：习近平与韩国总统李在明通电话。
• 政策动态：商务部延长对欧盟猪肉及猪副产品的反倾销调查期限；人社部放宽灵活就业人员参保限制；发改委听取民营企业对“十五五”规划意见；《直播电商监督管理办法》公开征求意见。

关键信息

• 市场情绪：市场对中美谈判信号偏向积极，但国内股市因谈判时间差及市场情绪担忧出现急跌。
• 板块表现：消费板块（如美容护理、医药生物）表现较好，而科技和军工板块承压。
• 投资策略：建议在科技和消费哑铃策略下，逐步向科技板块倾斜；从股指期货配置角度看，IH和IM的均衡配置，可向IM倾斜。
• 市场估值：各指数估值处于中性偏高水平，需关注后续市场修复走势。

今日策略

• 市场修复预期：预计今日股指将有所修复，3400点附近仍有震荡。
• 板块配置：在科技和消费哑铃策略下，逐步增加科技板块的配置比例。
• 股指期货策略：IH和IM的均衡配置，可向IM倾斜，以捕捉市场修复机会。

期货市场跟踪

1. 指数期货表现

2. 流动性与市场风格

• 市场风格对指数影响：

  • 上证50：周期贡献-0.08%，消费贡献-0.13%，成长贡献-0.14%，金融贡献-0.04%。
  • 沪深300：周期贡献-0.14%，消费贡献-0.10%，成长贡献-0.26%，金融贡献-0.05%。
  • 中证500：周期贡献-0.29%，消费贡献-0.04%，成长贡献-0.30%，金融贡献-0.08%。
  • 中证1000：周期贡献-0.24%，消费贡献-0.04%，成长贡献-0.39%，金融贡献-0.02%。

• 成交额与换手率：

  • 当日成交额14,514亿元，变化+1387.82亿元。
  • 市盈率：当前值19.29，均值17.58，分位数69.96%。

• 两融余额与净买额：

  • 两融余额变化及占比显示市场资金流动情况，需关注净买额对市场走势的影响。

研究团队介绍

• 创元研究团队：
  • 创元期货研究院：由许红萍、廉超等资深分析师组成，具备丰富的期货研究与交易经验。
  • 股指期货研究员刘钇含：英国利物浦大学金融数学硕士，专注于股指期货研究，善于从宏观基本面出发进行大势研判。
  • 其他分析师：包括金芸立、何焱、崔宇昂等，分别在国债、贵金属、能源化工、农副产品等领域有深入研究。

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