饰品行业深度报告_问卷调查丨深度研究——金价变动与黄金珠宝消费心态变化的关系探究_20页_1mb

饰品行业深度报告总结

核心内容概述

本报告通过问卷调查分析了金价变动与黄金珠宝消费心态之间的关系，揭示了消费者在金价上涨背景下的复杂心理变化及购买行为。同时，报告结合历史金价走势和当前市场情况，对黄金珠宝行业的投资机会进行了评估，并提出了重点推荐的品牌及投资建议。

主要观点

• 金价走势：自2024年3月以来，金价持续上涨约130%。2018年8月至2024年2月，金价上涨约60%；2024年3月至2025年全年，上涨约55%；2026年年初至春节，又上涨约12%。
• 消费者心态：金价上涨对消费需求具有双重影响，既有刺激作用也有抑制作用。消费者对金价上涨的反应复杂，部分人因财富效应而观望购买，部分人则因心理价位未匹配实际价格而选择暂时不买。
• 消费形式与渠道：金饰仍是黄金珠宝的主要销售形式，而品牌金饰店依然是消费者购买黄金的主要渠道。尽管金条被认为性价比更高，但实际购买中，金饰占据主导地位。
• 品牌认知度：在调查样本中，周大福认知度最高（83%），老凤祥次之（60%），其他品牌如周大生、中国黄金、周六福等认知度也较高，但六福珠宝和周生生的认知度相对较低。
• 投资建议：在金价稳定震荡或缓和趋势二次新高的环境下，黄金珠宝行业将出现消费心态回补，重点推荐直营为主的【老铺黄金】【莱百股份】【六福集团】，关注【周生生】；加盟为主的【周大福】【老凤祥】【周大生】【潮宏基】【周六福】等品牌，其估值处于低位，未来有望体现品牌价值。

关键信息

1. 金价变动与消费心态

• 金价上涨会带来财富效应，刺激部分消费者购买黄金，但也因价格过高导致观望。
• 消费者对金价的感知与实际价格存在差距，心理价位低于当前实际价格，需时间适应。
• 金价震荡3-5个季度或实现二次新高，将有助于消费心态回补。

2. 问卷调查概况

• 调查时间：2026年春节期间（2月9日至24日）
• 调查对象：城市白领群体为主，覆盖全国各省份，共回收问卷485份
• 调查内容：涵盖黄金消费形式、渠道、金价态度、品牌认知等多个方面

3. 消费行为分析

• 黄金购买比例：67%的受访者在过去三年内购买过黄金，55%在过去一年内购买过。
• 购买形式：78%的受访者只购买金饰，13%只购买金条，金饰仍是主流形式。
• 购买渠道：71%的受访者通过品牌金饰店购买黄金，显示品牌渠道的主导地位。

4. 品牌认知与偏好

• 品牌认知度：周大福（83%）、老凤祥（60%）、周大生（30%）、中国黄金（30%）等品牌认知度较高。
• 产品设计认知：73%的受访者不清楚不同品牌之间的产品设计差异，反映出消费者对品牌设计的主观判断。

5. 投资建议

• 直营品牌：老铺黄金、莱百股份、六福集团等，因毛利率和存货价值提升，业绩有望率先回升。
• 加盟品牌：周大福、老凤祥、周大生、潮宏基、周六福等，随着金价回补，品牌价值将逐步体现，目前估值较低，具备投资潜力。

风险提示

• 国内消费市场增长不及预期：经济压力或消费降级可能影响黄金珠宝需求。
• 金价大幅波动：金价剧烈波动可能对终端销售和公司利润产生负面影响。
• 行业竞争加剧：竞争压力可能影响公司运营效率和收入增长。
• 问卷调查样本偏差：样本量和分布可能影响结论的准确性。

估值与盈利预测（截至2026/2/25）

结论

黄金珠宝行业在金价上涨背景下，消费需求与投资需求相互交织，呈现出复杂的波动。随着金价的震荡或二次新高，消费者对黄金的购买意愿有望回补。品牌金饰店仍是黄金消费的核心渠道，而不同品牌在市场中的认知度和表现各异。在当前市场环境下，重点推荐直营品牌及具备增长潜力的加盟品牌，同时需警惕市场风险和调查偏差等潜在问题。