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招商期货钢矿数据报告总结（2021年4月20日）

核心内容概览

本报告为招商期货钢矿数据日报，涵盖期货市场走势、基差、套利价差、现货价格、区域价差、钢厂利润及部分产业重点数据。数据来源包括Wind、Mysteel及招商期货研究所。

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期货市场走势

合约	收盘价	昨日收盘	涨跌	涨跌比例	周均价	月均价
RB2110	5082.0	5116.0	-34.0	-0.7%	5107.4	4952.5
HC2110	5370.0	5413.0	-43.0	-0.8%	5399.4	5229.1
12109	1060.0	1046.0	+14.0	+1.3%	1037.7	965.8
J2109	2522.0	2540.0	-18.0	-0.7%	2487.3	2342.3
JM2109	1731.0	1740.0	-9.0	-0.5%	1696.6	1627.3
SCX铁矿当月	176.12	174.11	+2.01	+1.2%	172.33	168.06
SCX铁矿下月	176.32	172.23	+4.09	+2.4%	168.72	161.76

• 螺纹钢（RB）：RB2110主力合约收盘价下跌0.7%，周均价略高于月均价，显示市场疲软。
• 热卷（HC）：HC2110主力合约下跌0.8%，周均价略高于月均价。
• 焦炭（J）：J2109下跌0.7%，JM2109下跌0.5%。
• 铁矿石（SCX）：当月合约上涨1.2%，下月合约上涨2.4%，显示未来预期偏强。

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基差情况

品种	地区	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
螺纹10	上海	5257.7	175.7	141.7	+34.0	+3.3%
螺纹10	天津	5399.3	317.3	293.6	+23.7	+5.9%
螺纹10	广州裕丰	5100.0	18.0	-26.0	+44.0	+0.4%
热卷10	上海	5500.0	130.0	87.0	+43.0	+2.4%
热卷10	天津	5570.0	200.0	177.0	+23.0	+3.6%
铁矿09(青岛)	PB	1348.4	288.4	270.9	+17.5	+21.4%
铁矿09(青岛)	金步巴	1319.2	259.2	254.9	+4.3	+19.6%
铁矿09(青岛)	超特	1253.4	193.4	193.0	+0.4	+15.4%

• 基差整体偏强，尤其在天津和上海地区，显示现货价格相对于期货合约有一定溢价。
• 铁矿基差普遍偏高，反映市场对现货的支撑。

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套利价差

套利组合	价差	昨日价差	变化	MA5	MA20	对比5日均值
RB05-HC05	-288.0	-297.0	+9.0	-292.0	-279.0	↑
RB05/I05	4.8	4.9	-0.1	4.9	5.1	↓
RB05/J05	2.0	2.0	0.0	2.1	2.1	↓
J05-JM05	1.5	1.5	0.0	1.5	1.4	↓
RB05-10	140.0	169.0	-29.0	172.2	159.4	↓
HC05-10	79.0	70.0	+9.0	70.6	132.9	↑
I05-09	87.0	86.5	+0.5	94.2	80.6	↓
J05-09	33.0	35.0	-2.0	29.4	29.8	↑
JM05-09	23.0	35.0	#N/A	30.2	35.7	↓
螺纹05盘面利润	735.0	777.4	-42.3	786.6	819.6	↓
热卷05盘面利润	1083.0	1126.4	-43.3	1131.4	1131.4	↓

• RB05-HC05价差收窄，但整体仍为负值。
• HC05-10价差扩大，显示近期HC合约表现优于远期。
• 螺纹与热卷利润下降，表明钢厂盈利能力承压。

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现货价格与区域价差

产品	地区	价格	涨跌	周涨跌	月涨幅	折算美元/人民币
螺纹	沈阳	5140	-50.0	-70	340	-
螺纹	北京	5110	-20.0	-10	450	-
螺纹	天津	5150	-10.0	-10	420	-
螺纹	上海	5100	0.0	0	290	-
螺纹	广州	5110	-20.0	-50	170	-
热卷	天津	5480	-20	-40	480	-
热卷	上海	5500	0	0	400	-
热卷	乐从	5480	-10.0	-30	360	-
冷轧	上海	5970	0.0	0	250	-
冷轧	乐从	5990	0.0	-40	290	-
冷轧	济南	5830	0	-10	210	-
镀锌	博兴	6410	0.0	0	380	-
镀锌	广州	6310	0.0	0	250	-
镀锌	上海	6310	0.0	20	400	-
中板	广州	5600	-10.0	-50	380	-
中板	上海	5550	-30.0	-50	450	-
铁矿:PB粉	青岛	1235	29	77	120	-
铁矿:PB粉	曹妃甸	1225	20	70	117	-
铁矿:PB粉	江内	1268	37.0	86	145	-

• 螺纹钢价格整体小幅下跌，部分区域如沈阳、北京跌幅较大。
• 热卷价格小幅下跌，但上海地区价格稳定。
• 铁矿价格整体上涨，青岛地区涨幅较小，而江内地区涨幅明显。

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区域价差与溢价

品种	地区	价差	涨跌	MA5	MA20	对比5日趋势
螺纹区域价差	上海-沈阳	-40	+50.0	-92	-67.6	↑
螺纹区域价差	上海-北京	-10	+20.0	-20	18.1	↑
螺纹区域价差	天津-上海	317.3	+23.7	5.9%	-
螺纹区域价差	广州裕丰-上海	18.0	-26.0	44.0	0.4%	↓
热卷区域价差	上海-天津	-20	-20.0	0	5.7	↓
热卷区域价差	乐从-上海	-20	-10.0	-8	15.2	↓
铁矿区域价差	曹妃甸PB	-10	-9.0	-4.8	-7.1	↓
铁矿区域价差	江内PB	33	+8.0	25.2	15.3	↑
铁矿区域价差	防城港PB	5	+1.0	6.4	6.5	↓
铁矿溢价	65-62价差	35.05	+1.0	33.01	29.90	↑
铁矿溢价	62-58价差	37.65	+1.5	34.58	29.06	↑
铁矿溢价	65-58价差	72.70	+2.5	67.59	58.96	↑
铁矿溢价	球团溢价	49.20	+0.8	47.64	50.73	↑
铁矿溢价	块矿溢价	0.59	0.0	0.58	0.54	↑
铁矿进口利润测算	即期	-23.3	7.9331247	-32.1	#N/A	↑

• 区域价差显示价格差异较大，部分区域如江内PB粉溢价明显。
• 铁矿溢价整体上升，反映市场对高品位矿石的需求增加。

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产业重点数据

周更数据

指标	本周	上周	变化	本周同比	上周同比	MA4	八周趋势	定性
247铁水产量	233.4	231.4	+2.0	+1.9%	+1.1%	1.7%	中性
Mysteel产量	1049.9	1057.4	-7.5	-7.4%	-2.4%	7.6%	较高
钢厂库存	710.1	741.7	-31.6	-31.6%	-24.9%	-27.4%	-
社会库存	1785.0	1883.8	-98.8	-9.3%	-9.3%	-
总库存	2495.1	2625.6	-130.5	-130.5%	-21.7%	-22.1%	-
表观需求	1180.4	1227.3	-46.9	-46.9%	-4.5%	445.2	高

• 铁水产量小幅上升，显示生产活动略有增加。
• 钢厂库存下降，但社会库存也下降，整体库存压力有所缓解。
• 表观需求下降，表明市场对钢材的需求有所减少。

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研究员简介

• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，具有期货从业资格（证书编号：Z0014624），擅长基本面分析与逻辑推理，专注套利交易策略。

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