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招商期货钢矿数据报告总结（2021年2月1日）

核心内容概述

本报告为招商期货钢矿数据日报，涵盖钢铁产业链主要品种的期货价格、现货价格、基差、价差、钢厂利润及市场库存等关键数据，旨在为投资者提供市场动态和趋势分析。

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主要观点

1. 期货主力合约表现

• RB2105（螺纹钢）：收盘价为4221.0，较昨日收盘价下跌46.0，跌幅为1.1%，周均价为4117.6，月均价为4163.8。
• HC2105（热卷）：收盘价为4390.0，较昨日收盘价下跌33.0，跌幅为0.7%，周均价为4230.0，月均价为4396.0。
• I2105（铁矿石）：收盘价为990.0，较昨日收盘价上涨4.5，涨幅为0.5%，周均价为892.4，月均价为1021.4。
• J2105（焦炭）：收盘价为2554.0，较昨日收盘价下跌51.0，跌幅为2.0%，周均价为2380.4，月均价为2749.8。
• JM2105（焦煤）：收盘价为1499.5，较昨日收盘价下跌10.5，跌幅为0.7%，周均价为1466.1，月均价为1529.5。
• SCX铁矿当月：收盘价为168.13，较昨日收盘价下跌0.26，跌幅为0.2%，周均价为168.97，月均价为167.67。
• SCX铁矿下月：收盘价为155.59，较昨日收盘价上涨1.69，涨幅为1.1%，周均价为162.21，月均价为164.84。

2. 基差分析

• 螺纹05基差：上海为212.0，天津为209.2，广州裕丰为379.0，基差均有所扩大。
• 热卷05基差：上海为60.0，天津为90.0，基差有所扩大。
• 铁矿05（青岛）基差：PB为197.5，金步巴为192.6，纽曼为193.2，基差均有所扩大。

3. 套利价差

• RB05-HC05：价差为-169.0，较昨日缩小13.0，趋势为↓。
• RB05/I05：价差为4.3，较昨日缩小0.1，趋势为↑。
• RB05/J05：价差为1.7，较昨日扩大0.0，趋势为↑。
• J05/JM05：价差为1.7，较昨日扩大0.0，趋势为↑。
• RB05-10：价差为64.0，较昨日扩大0.0，趋势为↑。
• HC05-10：价差为79.0，较昨日扩大5.0，趋势为↑。
• I05-09：价差为75.5，较昨日缩小1.0，趋势为↑。
• J05-09：价差为184.0，较昨日缩小20.5，趋势为↑。
• JM05-09：价差为47.5，较昨日扩大0.0，趋势为↑。

4. 现货价格与区域价差

• 螺纹钢现货价格：沈阳为4130，北京为4150，天津为4210，上海为4300，广州为4630。
• 热卷现货价格：天津为4390，上海为4450，乐从为4480。
• 钢坯现货价格：唐山为3860，江苏为4080。
• 冷轧现货价格：上海为5370，乐从为5450，济南为5270。
• 镀锌现货价格：上海为5800，广州为5900，博兴为5580。
• 中板现货价格：上海为4530，广州为4660。
• 铁矿石现货价格：青岛（湿吨）为1087，曹妃甸（湿吨）为1085，江内（湿吨）为1130。

5. 钢厂利润

• 唐山方坯利润：即时利润为-209.3，趋势为↑。
• 唐山螺纹利润：即时利润为-59.3，趋势为↑。
• 山东螺纹利润：即时利润为196.5，趋势为↑。
• 江苏螺纹利润：即时利润为9.2，趋势为↑。
• 唐山热卷利润：即时利润为20.7，趋势为↑。
• 江苏热卷利润：即时利润为59.2，趋势为↓。
• 江苏电炉利润：即时利润为120.0，趋势为↑。
• 广州电炉利润：即时利润为228.0，趋势为↑。

6. 市场库存与产量

• 247铁水产量：本周为241.0，较上周减少1.6，周同比为-1.6%，趋势为较高。
• Mysteel产量：本周为1032.3，较上周减少13.8，周同比为-13.8%，趋势为中性。
• 钢厂库存：本周为629.0，较上周增加34.1，周同比为+34.1%，趋势为较高。
• 社会库存：本周为1156.2，较上周增加140.3，周同比为+140.3%，趋势为中性。
• 总库存：本周为1785.3，较上周增加174.3，周同比为+174.3%，趋势为中性。
• 表观需求：本周为858.0，较上周减少140.3，趋势为低。

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关键信息

市场趋势

• 螺纹钢、热卷、铁矿石等主要品种价格整体呈下跌趋势，但部分品种如I2105有所上涨。
• 基差普遍扩大，显示现货价格相对期货价格的溢价增加。
• 套利价差多数呈现上涨趋势，表明部分跨期或跨品种套利机会存在。

区域价差

• 区域间价差存在显著差异，部分区域如广州与沈阳、上海与济南等价差较大，显示区域供需不平衡。

库存与需求

• 钢厂库存和总库存有所上升，但表观需求下降，显示市场对钢材的需求疲软。
• 铁矿石港口库存和钢厂库存均有所增加，但趋势为中性或较高。

套利与利润

• 多数钢厂利润有所改善，但部分如江苏热卷利润下降。
• 部分套利价差趋势向上，表明存在一定的套利空间。

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研究员简介

• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具备期货从业资格（证书编号：F3059493）及投资咨询资格（证书编号：Z0014624）。
• 2017年大商所“十大期货投研团队”成员，专注于黑色系产业链研究，擅长基本面分析和逻辑推理，致力于发掘基本面驱动的套利交易策略。

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重要声明

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